미국 중간선거 혼란 이후 CPI에 쏠리는 시선, 금 강세론과 약세론의 공방 격화!

지난 금요일 강한 비농업 고용지표로 하방 압력을 받았음에도 금값은 한 주간 5.2% 상승하며 8월 말 이후 최고의 주간 성과를 기록했습니다. 일간 약세와 주간 강세가 대비되는 모습은 금 시장에 상승 요인과 하락 요인이 복합적으로 작용하고 있음을 보여줍니다. 한편으로는 견조한 고용지표가 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대를 강화하면서 달러와 미국 국채 수익률을 끌어올려 금값에 부담을 주고 있습니다. 다른 한편으로는 지정학적 위험과 실물 금 매수세, 장기적 불확실성에 따른 안전자산 수요가 계속해서 금값을 지지하고 있습니다.

이번 주에는 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI), 연준 인사들의 연설이 시장의 주요 관심사로 떠오를 전망입니다. 금값의 향방을 가늠할 본격적인 시험은 이제 막 시작되는 것일 수 있습니다.

투자자들은 지정학적 위험도 계속 주시해야 합니다. 미국은 수개월간 이란에 대한 해상 봉쇄를 시행한 데 이어, 이란이 육상 국경과 카스피해를 통해 첨단 무기체계와 기타 제재 대상 물품을 운송하는 것을 차단하기 위한 노력을 강화하고 있습니다. 사우디아라비아 당국은 리야드의 사우디 아람코 건물을 겨냥한 공격 시도가 있었으며 피해는 제한적이었다고 밝혔습니다. 주말에는 호르무즈 해협에서 제한 조치를 위반한 세 번째 유조선에서 폭발과 대형 화재가 발생했습니다. 트럼프 미국 대통령은 협상이 진전될 경우 미국이 이란을 다시 공격할 가능성은 매우 낮다고 말하면서도, 항공모함 3척이 배치돼 완전한 전투 경계 태세를 유지하고 있으며 미군은 행동에 나설 준비가 돼 있다고 강조했습니다.

고용보고서는 연준의 향후 통화정책 경로에 대한 기대를 크게 바꿔 놓았습니다. CME의 페드워치 도구에 따르면, 투자자들이 예상하는 12월 금리 인상 확률은 현재 80%로, 비농업 고용보고서 발표 전의 72.8%와 지난 목요일의 약 67%에서 높아졌습니다. 금리가 높아지면 이자가 발생하지 않는 자산인 금을 보유하는 기회비용이 커지기 때문에 이러한 변화는 금값에 실질적인 압박 요인으로 작용합니다.

AI 붐을 둘러싼 시장 혼란에도 주목할 필요가 있습니다. 지난 목요일 나스닥은 19개월 만에 가장 큰 일간 하락폭을 기록했고, S&P 500의 시가총액은 약 3조 달러 감소했습니다. 이러한 매도세에는 미국 중간선거 이후 AI 인프라 개발에 대한 정부 규제가 강화되면 경제성장이 둔화할 수 있다는 우려가 반영됐습니다. AI 산업 전망에 대한 불안감으로 투자자들은 한때 다음 달 연준의 금리 인상에 대거 베팅했던 포지션을 축소했습니다. AI 관련 수요가 둔화하면 경제성장과 물가 상승세가 모두 약해져 추가적인 통화 긴축의 시급성이 낮아질 수 있다는 판단에서였습니다.

시장 인사이트:

이번 주에는 미국 물가지표와 여러 중앙은행 인사들의 연설이 시장 심리를 좌우할 것으로 예상됩니다. 이와 함께 미국과 이란 간 갈등의 전개 양상과 기술주의 급격한 등락으로 트레이더들의 경계심이 이어질 수 있습니다. 미국에서는 연준의 12월 금리 결정에 중요한 영향을 미칠 10월 CPI와 PPI, 주간 신규 실업수당 청구 건수가 발표됩니다. 물가지표에서 지속적인 물가 상승 압력이 계속 확인된다면 12월 금리 인상 기대가 더욱 강화되면서 단기적으로 금값에 하방 압력이 이어질 수 있습니다. 다만 물가 상승세가 둔화하는 신호가 나타나거나 지정학적 긴장이 다시 고조된다면 금의 안전자산 매력이 재차 부각될 수 있습니다.