TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 19일

모닝 스냅샷

• 일본은행(BoJ)은 정책금리를 25bp 인상해 1.25%로 올리며 31년 만의 최고 수준을 기록했지만, 시장이 추가 긴축 속도에 주목하면서 엔화는 약세를 보였고 USD/JPY는 157을 상회해 거래됐습니다.
• 미국 국채 수익률은 상승했으며, 연준의 최근 금리 인상과 전반적인 글로벌 긴축 기조로 차입 비용이 높은 수준을 유지하면서 10년물 수익률은 다시 5%로 올라섰습니다.
• 제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 인플레이션이 3%를 웃도는 흐름을 이어가고 있고 재화와 서비스 전반으로 확산되고 있다며 최근 금리 인상을 지지한다고 밝혔습니다.
• 미 달러는 강세를 유지했으며, 일본의 금리 인상이 엔화를 끌어올리지 못하면서 달러인덱스는 7월 말 이후 최고치를 기록한 뒤 100.30을 소폭 웃도는 수준으로 되돌렸습니다.
• 에너지 비용 상승과 중동 긴장 고조가 유로존의 인플레이션 압력 강화 우려를 키우면서 유럽중앙은행(ECB)의 금리 전망은 상방으로 기울어진 상태를 유지했습니다.
• 보다 가파른 에너지 가격 전망에 따라 유로존 인플레이션 전망치도 수정됐으며, 현재 헤드라인 인플레이션은 2027년 초 전년 동기 대비 약 4.4% 부근에서 정점을 찍을 것으로 예상됩니다.
• 영란은행(BoE)은 금리를 동결했지만, 부채관리청(DMO)에 대한 초장기 국채 직접 매각을 포함해 양적긴축(QT) 운영을 전면 개편했고, 이에 30년물 길트 수익률은 12bp 하락했습니다.
• 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 암호자산 거래 및 시장 규제에 관한 제안서를 정보규제업무국(OIRA)에 제출했으며, 현재 승인을 기다리고 있습니다.
• 비트코인은 8만 달러를 상회하며 주 초반의 주간 손실을 만회했고, 미국의 규제 제안과 맞물려 암호화폐 시장 전반도 상승세를 나타냈습니다.

시장 동향

금리 & 외환

미국 국채 수익률은 상승세를 보였으며, 10년물 수익률은 다시 5%에 도달했습니다. 달러인덱스는 7월 말 이후 최고치를 기록한 뒤 100.30을 소폭 웃도는 수준으로 되밀렸습니다. USD/JPY는 157을 상회하며 장중 158.06까지 올랐고, EUR/USD는 계속 압박을 받으며 주간 기준 하락세로 향했습니다.

암호화폐

비트코인은 금요일 8만 달러를 상회하며 주 초반의 손실을 만회했고, 주요 알트코인들도 상승세를 기록했습니다.

영국 국채

영란은행이 부채관리청(DMO)을 통한 정부 대상 구조화된 초장기 길트 직접 매각을 포함해 양적긴축 프로그램 변경을 발표한 이후 30년물 길트 수익률은 12bp 하락했습니다.

거시경제 & 중앙은행

일본은행, 금리 1.25%로 인상했지만 엔화는 약세

일본은행은 정책금리를 1%에서 1.25%로 25bp 인상해 차입 비용을 31년 만의 최고 수준으로 끌어올렸습니다. 이번 결정은 7대 2 표결로 승인됐으며, 아사다 도이치로와 사토 아야노는 인상에 반대했습니다.

우에다 가즈오 총재는 경제와 물가 흐름이 추가 긴축을 정당화할 경우 중앙은행이 금리 인상을 계속할 것이라고 밝혔습니다. 일본은행은 또한 중동 긴장, 인공지능 관련 수요, 외환시장 변동성과 관련된 불확실성도 지적했습니다.

시장은 이미 널리 예상됐던 금리 인상 자체보다 향후 긴축 속도에 더 주목했습니다. 일본은행이 통화완화 정도를 계속 조정하겠다는 방침을 재확인했음에도, 결정 이후 USD/JPY는 157을 상회해 거래됐고 장중 158.06까지 상승했습니다. 신선식품을 제외한 8월 CPI는 1.7%로 소폭 둔화했고, 보다 광범위한 인플레이션 지표도 일본은행의 연간 목표치 2%를 여전히 밑도는 것으로 평가되면서 더 빠른 긴축 사이클에 대한 기대는 완화됐습니다.

연준 긴축과 글로벌 금리 움직임에 차입 비용 상승, 미국 수익률 오름세

금요일 미국 국채 수익률은 상승했으며, 시장이 연준의 최근 금리 인상과 보다 광범위한 글로벌 통화긴축 흐름을 소화하는 가운데 10년물 수익률은 다시 5%로 올라섰습니다. 이번 움직임은 일본은행이 다른 주요 중앙은행들과 함께 인플레이션 리스크에 대응하는 대열에 합류한 가운데 나타났습니다.

보다 견조한 미국 금리 환경은 달러도 지지했습니다. 달러인덱스는 7월 말 이후 최고치를 기록한 뒤 100.30을 소폭 웃도는 수준으로 되돌렸고, EUR/USD는 약세 흐름을 이어가며 주간 기준 하락세로 향했습니다.

연준 슈미드, 인플레이션 3% 상회 지속에 최근 금리 인상 지지

제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 최근 지표들이 인플레이션이 3%를 웃도는 흐름을 가리키고 있다며 연준의 최근 금리 인상을 지지한다고 밝혔습니다. 그는 보다 긴축적인 정책이 인플레이션을 연준의 2% 목표로 되돌리기 위한 조치라고 말했습니다.

슈미드는 또한 인플레이션이 재화와 서비스 전반으로 확산됐다고 말하며, 장기간의 긴축 사이클 이후에도 물가 압력이 여전히 지속적이라는 우려를 부각했습니다.

에너지 충격으로 인플레이션 리스크 높아지며 ECB 전망 상향

에너지 비용 상승과 중동 긴장 재고조는 유럽중앙은행의 금리 전망을 계속 끌어올렸습니다. 시장 논평에서 인용된 전망에 따르면 현재 12월 예금금리 25bp 추가 인상 가능성이 최소 한 차례 반영되고 있으며, 이에 따라 금리는 2.75%에 이를 수 있습니다. 일부 전망은 2027년 3월 추가 인상 가능성도 여전히 열어두고 있습니다.

인플레이션 환경은 더욱 까다로워졌습니다. 수정된 에너지 가정은 2026년과 2027년 유로존 헤드라인 인플레이션을 각각 약 0.5%포인트 끌어올리는 것으로 평가됐으며, 현재 인플레이션은 2027년 1월과 2월에 전년 동기 대비 약 4.4% 수준에서 정점을 기록할 것으로 전망됩니다. 연간 인플레이션 전망치는 2026년 3.1%, 2027년 3.5%로 상향 조정됐고, 근원 인플레이션은 0.1%포인트 상승에 그칠 것으로 예상됐습니다.

인플레이션 경로가 더 강해졌음에도 예상되는 정책 경로는 긴급 대응보다는 점진적 기조를 유지했습니다. 일부 전망은 ECB가 적어도 2028년까지 예금금리를 2.50% 부근에서 유지할 것으로 봤고, 다른 전망은 에너지 주도 인플레이션이 3월부터 완화되기 시작할 경우 2.50%를 웃도는 금리는 일시적일 수 있다고 평가했습니다.

영란은행, 금리 동결 및 QT 운영 수정

영란은행은 금리를 동결했지만 양적긴축 운영의 대대적인 개편을 발표했습니다. 수정된 계획에 따르면 2035년부터 2049년 사이 만기가 도래하는 총 1,460억 파운드 규모의 길트 보유분은 시장 입찰이 아니라 부채관리청(DMO)을 통해 정부에 직접 연간 200억 파운드 속도로 매각될 예정입니다.

이번 변화는 길트 시장 장기물 구간의 부담을 완화했고, 발표 이후 30년물 길트 수익률은 12bp 하락했습니다. 정책 결정 자체는 대체로 예상됐지만, QT 조정은 이번 패키지의 핵심 서프라이즈로 평가됐습니다.

규제 & 디지털 자산

CFTC, 암호화폐 시장 규제 제안서 제출

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 목요일 ‘암호자산 거래 규제 및 암호자산 시장 규제(Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets)’라는 제목의 제안서를 정보규제업무국(OIRA)에 제출했습니다. 해당 문서는 접수됐으며 현재 규제 승인을 기다리고 있습니다.

이번 조치는 포괄적 입법이 의회에서 지연된 이후 암호자산 시장에 대한 감독 체계를 마련하려는 움직임이 다시 강화되고 있음을 시사합니다. CFTC는 앞서 CLARITY Act의 처리가 지연되는 동안 수동형 소프트웨어 제공업체에 대해 노액션(no-action) 입장을 연장한 바 있습니다.

암호화폐 시장 상승 속 비트코인 8만 달러 상회

비트코인은 금요일 8만 달러를 상회하며 주 초반의 손실을 만회했고, 암호화폐 시장 전반도 상승세를 보였습니다. 주요 알트코인들도 장중 상승했습니다.

이번 상승은 CFTC의 규제 제안이 미국 당국이 암호자산 시장에 대해 보다 공식적인 감독 체계로 계속 나아가고 있다는 신호를 더한 가운데 나타났습니다.

주요 예정 이벤트

• 티프 맥클렘 캐나다은행 총재 연설 — 월요일, 시간 미정: 맥클렘 총재는 10월 28일 캐나다은행 금리 결정을 앞두고 핼리팩스에서 경제 동향에 대해 연설할 예정입니다.