EUR/JPY 환율 전망: 176.50 상회하며 강세, 다만 100일 단순이동평균선 아래에서 약세 기조 유지

• EUR/JPY는 금요일 아시아 장 초반 176.85 부근에서 소폭 상승하고 있다.
• 100일 단순이동평균선(SMA) 아래에서 약세 흐름이 이어지고 있으며, 상대강도지수(RSI)도 약세 모멘텀을 나타내고 있다.
• 1차 상단 저항선은 178.25이며, 초기 지지선은 176.16으로 파악된다.

EUR/JPY는 금요일 유럽 장 초반 176.85 부근에서 상승세로 거래되고 있다. 트레이더들은 일본 당국이 엔화(JPY) 가치를 떠받치기 위해 외환시장에 개입할 가능성을 예의주시하고 있다.

가타야마 사쓰키 일본 재무상은 금요일 당국이 최근 일방향으로 빠르게 움직이는 환율 흐름을 주시하고 있다고 밝혔다. 가타야마 재무상은 정부가 환율 변동성에 적절히 대응하고 미국 재무부와 협의하겠다고 덧붙였다.

일본은행(BoJ)의 Toichiro Asada 심의위원은 목요일 소비가 탄력을 받지 못하는 상황에서 금리 인상이 기조적 인플레이션을 낮출 위험에 유의해야 한다고 말했다.

유로화와 관련해서는 로이터 설문조사에 참여한 이코노미스트 대다수가 유럽중앙은행(ECB)이 다음 달 이번 주기의 마지막 예금금리 인상을 단행할 것으로 예상했다. 다만 인플레이션이 목표치인 2%의 두 배에 달하면서 응답자의 3분의 1 이상은 2027년 초 추가 금리 인상을 전망했다.

일본은행 신뢰도 개선에 엔화 중기 전망 밝아지며 일본 국채 수요 증가

MUFG/BTMU 애널리스트들은 “일본 국채(JGB) 시장에 대한 신뢰가 개선됐다는 신호가 계속 나타나고 있다”고 강조했다. 이들은 이러한 변화가 부분적으로 “일본은행의 더욱 적극적인 행보와 앞으로 한두 차례 금리를 인상하면 중립금리에 도달할 것이라는 전반적인 공감대”에 기인한다고 분석했다. 이 은행에 따르면 “일본 가계의 일본 국채 매수 증가를 확인해 주는” 재무성 자료는 개인투자자 대상 발행 규모가 눈에 띄게 늘었음을 보여준다. “웹사이트에 개인투자자용 일본 국채 전용 섹션을 마련해 놓은” 재무성은 11월 개인투자자 대상 3년물, 5년물, 10년물 발행액이 총 “2조 260억 엔으로, 단일 월 기준 최대 규모”를 기록했다고 밝혔다.

MUFG/BTMU는 또한 “정부가 조만간 개인이 보유한 일본 국채를 비과세 NISA 계좌에 포함하거나 상속세 부과 대상에서 제외하는 등의 방식으로 일본 국채 매수를 장려하는 제도 개편에 나설 것이라는 관측이 커지고 있다”고 지적했다. 이는 개인투자자 수요를 한층 강화할 수 있다. 이 은행은 “자금 흐름에 변화가 나타나는 초기 신호일 수 있다”고 평가하며, “이러한 사례가 더 많이 확인될수록 수년간 이어진 엔화 약세 추세가 보다 지속적인 반전으로 이어질 것이라는 주장의 설득력도 커질 것”이라고 밝혔다. MUFG/BTMU는 “시장 개입이 환율 상승 여지를 제한할 가능성이 크고 일본은행에 대한 신뢰도 개선되고 있는 만큼, 중기적으로 엔화 강세 쪽으로 위험이 더욱 기울어 있는 것으로 보인다”고 결론지었다.

일본은행 Asada, 금리 인상 기대 낮추면서도 달러/엔에 점진적 긴축 가능성은 열어둬

일본은행 Asada 심의위원의 연설은 FXS Speechtracker에서 10점 만점에 4.4점을 기록했다. 과거 기준치인 3.8점을 소폭 웃도는 수준으로, 파급력이 다소 더 크고 신중한 매파적 기조를 보였음을 시사한다. 소비가 부진한 상황에서 금리 인상이 기조적 인플레이션을 약화할 수 있다는 점에 “유의”해야 한다고 강조한 점과 최종금리 수준을 명확히 제시하지 않은 점은 긴축을 서두르지 않으려는 태도를 드러낸다. 한편 중앙은행의 독립성과 향후 금리 인상 및 인하 가능성을 모두 강조함으로써 정책 선택의 여지를 폭넓게 열어뒀다.

일본의 명목 중립금리가 현 정책금리보다 다소 높은 수준일 수 있다는 발언, “금리 인상 자체에 반대하는 것은 아니다”라는 입장, 그리고 어느 시점에는 금리를 천천히 올려야 할 수 있다는 언급은 종합적으로 과거 발언보다 매파적인 성향을 띤다. 달러/엔과 관련해서는 바람직한 환율 수준에 대한 언급을 피하면서도 경제지표에 기반한 점진적 조치를 선호한 점이 단기 금리 기대의 상향 여지는 제한적임을 시사한다. 다만 중기적으로는 점진적 정상화 기조가 유지되고 있어, 엔화의 가파른 강세 전망을 누그러뜨리는 동시에 과도한 달러 강세도 제한하는 요인으로 작용한다.

기술적 분석: EUR/JPY, 100일 SMA 아래에서 약세 기조 유지

일봉 차트에서 EUR/JPY는 100일 단순이동평균선(SMA)을 밑도는 가운데 볼린저 밴드 중심선을 소폭 웃도는 데 그치며 단기 약세 기조를 유지하고 있다. 환율은 볼린저 밴드의 하단부를 압박하고 있으며, 상대강도지수(RSI)는 46으로 과매도보다는 약하고 다소 부정적인 모멘텀을 나타낸다. 이는 매도세가 여전히 주도권을 쥐고 있지만 매도 압력이 극심하지는 않음을 시사한다.

상방에서는 심리적 저항선인 180.00에 앞서  볼린저 밴드 상단인 178.25 부근이 1차 저항선으로 작용한다. 180.00을 확실히 돌파하면 반등 시도를 계속 제한하고 있는 더 중요한 저항선인 100일 SMA 181.25까지 상승할 여지가 열릴 수 있다.

하방에서는 11월 6일 저점인 176.16이 가까운 지지선이며, 그다음은 볼린저 밴드 하단인 175.35 부근이다. 이 수준을 하향 이탈하면 2025년 10월 2일 저점인 172.27까지 하락할 가능성이 있다. 

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)