연준의 자이언트 스텝 전망에 달러 강세, 유로는 약세…독일 CPI·ECB 인사 발언 주목

• 달러 강세 기조가 이어지면서 EUR/USD는 뚜렷한 상승 동력을 확보하는 데 어려움을 겪고 있다.
• 미국 소비자물가지수(CPI)와 연준 인사들의 매파적 발언이 50bp 금리 인상 가능성을 높이며 달러를 지지했다.
• 이란 문제의 외교적 해결 기대가 안전자산인 달러의 상승을 제한하면서 독일 CPI 발표를 앞둔 EUR/USD를 뒷받침하고 있다.

EUR/USD는 수요일 아시아 거래 시간대에 1.1100대 중반 위에서 안정적인 흐름을 유지하고 있다. 예상보다 높은 미국 소비자물가 지표 발표 이후 전날 기록한 급락을 소화하며 횡보하는 모습이다.

미국 노동통계국(BLS)은 화요일 10월 전체 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.4% 상승했다고 발표했다. 이는 전월 상승률 0.6%보다는 낮지만 시장 예상치 0.3%를 웃도는 수치다. 또한 변동성이 큰 에너지와 식품 가격을 제외한 근원 CPI는 0.3% 올라 9월과 같은 상승률을 기록했으며, 예상치 0.2%를 상회했다. 이번 지표는 미국 연방준비제도(연준)가 12월에 금리를 인상할 가능성을 재확인했으며, 이는 미국 달러(USD)를 계속 지지하는 한편 EUR/USD에는 부담으로 작용하고 있다.

한편 크리스토퍼 월러 연준 이사는 근원 CPI 상승률이 예상보다 높은 0.3%를 기록한 만큼, 12월 8~9일 통화정책회의에서 더 큰 폭인 50베이시스 포인트(bp)의 금리 인상을 고려할 수 있다고 경고했다. 월러 이사는 금리를 25bp만 인상하면 연준의 신뢰성이 위태로워질 것이라고 덧붙였다. 이와 별도로 애나 폴슨 필라델피아 연방준비은행 총재는 인플레이션을 2%로 다시 낮추려면 긴축적인 정책을 지속해야 한다고 밝혔으며, 로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재는 당초 예상보다 빠른 속도로 금리를 인상해야 할 수도 있다고 시사했다. 이에 달러는 가파르게 상승했다.

연준 폴슨, 매파적 기조…인플레이션 위험에 달러 매수세 유지

폴슨 총재는 뚜렷한 매파적 메시지를 내놓았다. FXS Speechtracker 점수는 10점 만점에 8.1점으로 과거 평균인 7.6점을 웃돌았으며, 이는 정책 긴축을 선호하는 기조와 일치한다. “인플레이션 상황이 악화되면 더욱 공격적으로” 움직여야 한다는 점과 정책을 “다소 긴축적으로” 유지해야 한다는 점을 강조하고, 기조적 인플레이션이 2.5~3%에서 정체돼 있다고 인정한 것은 필요할 경우 금리 인상 기조를 연장하거나 속도를 높이겠다는 분명한 의지를 보여준다. 예상보다 강한 경제와 견조한 노동시장에 대한 언급 역시 연준이 여전히 추가 긴축 여력이 있다고 판단한다는 해석을 뒷받침한다. 이러한 조합은 통상 달러와 채권 수익률에 상승 요인으로 작용한다.

FXS 연준 심리지수는 이날 변동 폭이 0.00포인트로, 강한 매파 성향을 나타내는 145.28을 유지했다. 이는 폴슨 총재의 발언이 이미 높은 수준에 형성돼 있던 시장의 긴축 정책 기대와 대체로 부합했음을 시사한다. 높은 FXS 연준 심리지수와 기준 수준을 웃도는 FXS Speechtracker 점수는 연준이 일관되게 매파적 메시지를 전달하고 있음을 보여주며, 단기적으로 시장이 정책 전망을 비둘기파적으로 재평가할 여지를 제한한다.

다만 미국과 이란의 전쟁을 끝낼 외교적 해법에 대한 기대감으로 트레이더들은 안전자산인 달러에 공격적인 강세 베팅을 자제하고 있다. 실제로 마코 루비오 미국 국무장관은 화요일 주요 7개국(G7) 회의에서 이란 내 대규모 전투 작전은 필요하지 않다고 밝혔다. 이에 앞서 도널드 트럼프 대통령은 월요일 현재로서는 전쟁을 확대할 이유가 없다고 판단해 미국이 이란 전쟁의 현 상태를 유지하고 있다고 말했다. 이는 독일 CPI 확정치 발표와 유럽중앙은행(ECB)의 치폴로네 및 라가르드 연설을 앞두고 EUR/USD의 하락 폭을 제한할 수 있다.

EUR/USD 4시간 차트

기술적 분석

EUR/USD는 1.1248에 위치한 200기간 지수이동평균선(EMA) 아래에 머물고 있으며, 지난 한 달가량 이어진 익숙한 거래 범위 안에서 단기 약세 기조를 유지하고 있다. 상승 시 1차 저항선은 1.1248 부근의 200기간 EMA에 위치하며, 현재의 하방 압력이 완화되려면 이 수준을 확실히 돌파하고 그 위에 안착해야 한다. 한편 하락에 베팅하는 트레이더들은 추가 하락에 대비한 포지션을 구축하기 전에 1.1100선 위에 있는 거래 범위 하단 지지선을 확실히 하향 이탈하는지 확인할 필요가 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)