미 국채: 시장의 추가 금리 인상 반영에 수익률곡선 약세 플래트닝 – TD Securities
TD Securities는 미국 소비자물가지수(CPI)가 강하게 나오고 월러 연방준비제도(연준) 이사의 매파적 발언이 이어지면서 시장이 연준의 추가 긴축을 가격에 반영함에 따라 미국 국채시장에서 급격한 베어 플래트닝(금리 상승 속 수익률곡선 평탄화)이 나타났다고 전했다. 단기물 금리가 상승하고 손익분기 인플레이션율(BE)이 확대된 가운데, TD Securities는 2027년 초 BE 캐리가 큰 폭의 마이너스를 기록하면서 물가연동채권에 부담으로 작용할 수 있다고 경고했다.
단기물 금리 재평가와 BE 캐리 부담
“금리: 시장이 추가 금리 인상을 반영하면서 미국 국채시장에서 급격한 베어 플래트닝이 나타났다.”
“시장은 앞서 같은 거래 시간대에 월러 이사가 뒤처진 대응을 만회하기 위한 50bp 인상이 필요할 수 있다고 언급한 데 주목했다. 이에 따라 시장이 반영하는 12월 금리 인상 폭은 25bp에서 약 28bp로 확대됐으며, 2027년 금리 인상 폭도 34bp에서 45bp로 늘어났다.”
“이로 인해 단기물 금리가 급격히 상승하면서 수익률곡선이 평탄해지고 BE가 확대됐다.”
“시장은 12월 금리 인상 기대를 더 높이기 전에 다른 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들도 월러 이사의 견해에 동의하는지 확인하기 위해 연준 인사들의 추가 발언을 기다릴 것이다.”
(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)
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