Riksbank: Unjuran kadar dasar lebih tinggi susulan inflasi yang semakin meningkat – Nomura

Pasukan Penyelidikan Pasaran Global Nomura, yang diketuai oleh Josie Anderson, George Buckley dan Andrzej Szczepaniak, mengulas keputusan terkini Riksbank untuk menaikkan kadar dasarnya kepada 2.00%. Mereka mengetengahkan inflasi Indeks Harga Pengguna dengan Kadar Faedah Tetap (CPIF) yang semakin meningkat apabila kesan langkah fiskal sementara dikecualikan, pertumbuhan KDNK yang berdaya tahan dan harga tenaga yang tinggi sebagai faktor pendorong utama. Penganalisis menjangkakan dua lagi kenaikan sebanyak 25 mata asas pada Februari dan Mei 2027, yang akan membawa kadar itu kepada 2.50%.

Nomura menjangkakan pengetatan selanjutnya

"Panduan mengenai perubahan kadar dasar pada masa hadapan menyatakan bahawa ‘jika prospek inflasi dan aktiviti ekonomi kekal seperti yang dijangkakan, Riksbank menilai bahawa kadar dasar berkemungkinan akan dinaikkan lagi pada tahun akan datang, sejajar dengan unjuran kadar dasar pada September.’"

"Kami menjangkakan inflasi CPIF mencatat purata 1.8% tahun ke tahun pada suku pertama 2027 sebelum meningkat kepada 2.6% pada suku kedua 2027, apabila kesan asas daripada pengurangan separuh cukai nilai tambah (VAT) makanan pada April 2026 mendorong kenaikan inflasi tahun ke tahun."

"Unjuran kadar dasar pada September membayangkan kebarangkalian sekitar 50% bagi kenaikan sebanyak 25 mata asas pada Februari, dengan andaian kadar dasar tidak berubah pada Disember. Unjuran itu kemudiannya meningkat secara beransur-ansur sepanjang 2027 hingga mencapai paras tertinggi 2.43% pada suku pertama 2028."

"Kami menjangkakan Riksbank menaikkan kadar dasarnya sekali lagi sebanyak 25 mata asas pada Februari dan Mei 2027, menjadikan kadar dasar 2.50%, yang masih dalam julat yang dianggap neutral oleh Riksbank (1.50-3.00%). Bilangan kenaikan ini juga lebih sedikit berbanding yang kami jangkakan daripada Bank Pusat Eropah (ECB) pada 2026 dan 2027 (kami menjangkakan sejumlah empat kenaikan kepada 3.00% – termasuk dua kenaikan yang telah dilaksanakan)."

"Kami berpendapat terdapat risiko terhadap jangkaan kami mengenai masa kenaikan kadar Riksbank – dua kenaikan seterusnya selepas November mungkin berlaku pada Mac dan Jun (iaitu sebulan lebih lewat daripada jangkaan kami), apabila Riksbank dapat menilai tekanan inflasi dengan lebih menyeluruh dalam pusingan unjurannya. Kenaikan berturut-turut pada November dan Disember 2026 kelihatan tidak mungkin berlaku memandangkan inflasi secara umumnya masih kelihatan terkawal."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)