Bon Perbendaharaan AS: Keluk hasil semakin mendatar dengan kenaikan hasil apabila pasaran mengambil kira lebih banyak kenaikan kadar – TD Securities

TD Securities melaporkan bahawa keluk hasil bon Perbendaharaan AS mendatar dengan ketara apabila hasil meningkat, selepas data CPI AS yang lebih kukuh dan kenyataan Gabenor Waller yang cenderung menyokong pengetatan dasar mendorong pasaran mengambil kira pengetatan tambahan oleh Fed dalam penetapan harga. Hasil bon jangka pendek meningkat, kadar inflasi pulang modal (BE) melebar, dan bank itu memberi amaran bahawa pulangan pegangan BE yang sangat negatif pada awal 2027 boleh menjadi faktor penghalang bagi kelas aset berkaitan inflasi.

Pelarasan harga bon jangka pendek dan tekanan daripada pulangan pegangan BE

"Kadar faedah: Keluk hasil bon Perbendaharaan mendatar dengan ketara apabila hasil meningkat, berikutan pasaran mengambil kira lebih banyak kenaikan kadar faedah."

"Pasaran memberikan lebih penekanan kepada kenyataan Gabenor Waller pada awal sesi mengenai kemungkinan perlunya kenaikan 50 mata asas untuk 'mengejar ketertinggalan', sekali gus meningkatkan jangkaan kenaikan kadar pada Disember yang diambil kira dalam harga daripada 25 mata asas kepada sekitar 28 mata asas, serta jangkaan kenaikan pada 2027 kepada 45 mata asas daripada 34 mata asas."

"Ini mendorong hasil bon jangka pendek naik dengan mendadak, menyebabkan keluk hasil mendatar dan kadar BE melebar."

"Pasaran akan menantikan kenyataan lanjut daripada pegawai Fed untuk mengesahkan sama ada ahli FOMC yang lain bersetuju dengan Waller sebelum meningkatkan lagi jangkaan kenaikan kadar pada Disember yang diambil kira dalam harga."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)