Libra esterlina recua para perto de 1,3400 antes das eleições de meio de mandato nos EUA

• GBP/USD recua para cerca de 1,3405 no início da sessão asiática desta terça-feira.
• A expectativa predominante é de que os democratas conquistem a Câmara dos Representantes.
• O BoE deve elevar a taxa básica de juros para 4,0% em sua reunião de novembro, na quinta-feira.

O par GBP/USD perde força e se aproxima de 1,3405, interrompendo uma sequência de quatro dias de alta no início das negociações asiáticas desta terça-feira. Os mercados podem adotar uma postura cautelosa diante de uma semana repleta de catalisadores, incluindo as eleições de meio de mandato nos EUA, a decisão de juros do Banco da Inglaterra (BoE) e os dados de emprego dos EUA referentes a setembro.

As eleições de meio de mandato nos EUA aumentam a possibilidade de que o foco mais amplo dos mercados volte às preocupações com a inflação e o déficit. Os operadores avaliarão como os resultados eleitorais moldarão as perspectivas do mercado. As projeções atuais apontam para uma vitória dos democratas na Câmara, enquanto o controle do Senado permanece mais incerto.

Economistas da Reuters avaliam que, se os democratas conquistarem o controle da Câmara e do Senado, os investidores anteveem uma regulamentação e uma supervisão mais rigorosas da inteligência artificial (IA), o que pode pressionar os mercados financeiros.

Se os democratas conquistarem a Câmara e os republicanos mantiverem o controle do Senado, o impacto sobre as perspectivas fiscais dos EUA provavelmente será misto. Por outro lado, se os republicanos conquistarem ambas as casas, os investidores esperam que o governo possa implementar novas reformas tributárias ou aumentar os gastos com defesa, potencialmente ampliando o já expressivo déficit orçamentário do país.

Economistas consultados pela Reuters esperam que o BoE eleve a taxa básica de juros de 3,75% para 4,0% em sua reunião de política monetária de novembro, na quinta-feira. Essa seria a primeira alta desde agosto de 2023, quando a inflação ainda estava acima da meta de 2% do BoE. Os operadores acompanharão de perto a coletiva de imprensa em busca de mais sinais sobre as perspectivas dos juros no Reino Unido. Eventuais comentários favoráveis ao aperto monetário por parte do presidente do BoE, Andrew Bailey, podem oferecer algum suporte à libra esterlina (GBP) frente ao dólar americano (USD).

BoE deve iniciar ciclo de aperto monetário, mas sinalização pode limitar os ganhos da libra

Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que há ampla expectativa de que a próxima decisão de política monetária do Banco da Inglaterra e seu Relatório de Política Monetária, na quinta-feira, marquem o início de uma nova fase de aperto. Segundo eles, “a expectativa predominante é de que o BoE comece o aperto com uma alta de 25 pontos-base, para 4,00%, após manter os juros inalterados durante todo o ano”. Eles destacam que “a inflação e a atividade econômica mais fortes no Reino Unido sustentam a medida” e preveem uma “divisão dos votos… de 7 a 2, com Alan Taylor e Swati Dhingra, favoráveis a uma política mais expansionista, defendendo a manutenção dos juros”.

No entanto, o BBH alerta que “a sinalização do BoE e a atualização do Relatório de Política Monetária colocarão à prova as expectativas do mercado de um aperto de 100 pontos-base nos próximos doze meses”. Na avaliação dos estrategistas, “a persistência de capacidade ociosa ao longo do horizonte das projeções reforçaria os argumentos para retirar altas de juros da precificação e limitaria a valorização da GBP”. Isso sugere que, embora a medida inicial possa favorecer a libra, a mensagem mais ampla sobre a política monetária pode moderar as projeções mais agressivas do mercado para a trajetória dos juros.

Logan sinaliza novas altas de juros pelo Fed, mantendo os compradores de dólar no controle

Logan, do Fed, transmite uma mensagem claramente favorável ao aperto monetário, com uma pontuação de 8/10 no FXS Speechtracker, ligeiramente acima da média histórica de 7,7/10 e indicando uma postura mais restritiva em relação ao padrão estabelecido. A insistência de que o Fed “precisa de pelo menos mais duas altas de juros de um quarto de ponto percentual” e de que uma pausa em uma reunião não altera o destino da política monetária, combinada com o crescimento forte, o consumo sólido e um mercado de trabalho entre equilibrado e mais apertado, ressalta o compromisso de tornar a política “moderadamente restritiva” até que a inflação esteja claramente voltando a 2%. A ênfase no ajuste gradual e na comunicação clara sugere uma preferência por um aperto constante, que permita a adaptação de famílias, empresas e investidores, reforçando um cenário favorável ao dólar.

O FXS Fed Sentiment Index subiu 0,95 ponto, para 143,62, permanecendo firmemente em território favorável ao aperto monetário e em linha com a pontuação acima do padrão no FXS Speechtracker. Essa alta do FXS Fed Sentiment Index confirma que os mercados interpretam as declarações de Logan como um sinal de que ainda há trabalho a fazer na política monetária, um cenário que normalmente sustenta o dólar frente ao euro e ao iene.

Análise técnica: GBP/USD mantém viés positivo acima da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o GBP/USD mantém um viés de alta no curto prazo, com a cotação à vista acima tanto da linha central das Bandas de Bollinger de 20 períodos quanto da média móvel simples (MMS) de 100 dias. A cotação avança pela metade superior do canal das Bandas de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (IFR) de 14 períodos, em torno de 58, sugere um impulso favorável, mas sem sobrecompra. Isso indica que os compradores mantêm o controle enquanto o par permanecer acima dos principais suportes das médias móveis.

Na trajetória de alta, a resistência imediata coincide com a banda superior de Bollinger, perto de 1,3465, onde os ganhos podem perder força ou dar lugar a uma correção se a pressão compradora diminuir. Na trajetória de baixa, o suporte inicial está na MMS de 100 dias, em torno de 1,3385, seguido pela linha central das Bandas de Bollinger, perto de 1,3318. Um recuo mais acentuado provavelmente seria contido antes da banda inferior de Bollinger, em torno de 1,3175.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)