Câmbio na Europa Central e Oriental: zlóti enfrenta novas quedas ante perspectiva de política monetária acomodatícia do NBP – ING

O estrategista do ING Frantisek Taborsky destaca a resiliência das economias da Europa Central e Oriental, com os PMIs da República Tcheca e da Hungria mostrando força, enquanto a Polônia melhora e a Romênia enfraquece. No entanto, ele considera o zloty polonês a moeda mais fraca da região, com o EUR/PLN testando novas máximas em meio à incerteza política e a condições globais desfavoráveis. A perspectiva de uma postura mais favorável ao afrouxamento monetário por parte do NBP e as preocupações fiscais reforçam as expectativas de maior desvalorização do zloty, com o EUR/PLN projetado acima de 4,420.

Perspectiva de baixa para o zloty e alvo para o EUR/PLN

"As leituras dos PMIs da região divulgadas ontem confirmaram a solidez da economia de forma generalizada. A perspectiva continua positiva. Com exceção da Turquia, todos os países apresentam níveis de PMI superiores aos registrados antes do início do conflito entre os EUA e o Irã."

"A República Tcheca e a Hungria mostram força particularmente acentuada, com os indicadores próximos de novas máximas ou atingindo esses níveis; o da Polônia avança gradualmente, enquanto o da Romênia recuou mais uma vez. No geral, porém, a economia continua demonstrando resiliência, sinalizando uma perspectiva estável para os próximos meses."

"O EUR/PLN testou novas máximas ontem, após as notícias políticas do fim de semana. Em nossa avaliação, esses acontecimentos reforçam a pressão de baixa, sugerindo uma desvalorização adicional do zloty."

"Além disso, esperamos um tom mais favorável ao afrouxamento monetário por parte do Banco Nacional da Polônia na reunião desta semana. Considerando esses fatores em conjunto, continuamos vendo o zloty como o elo mais fraco da Europa Central e Oriental e esperamos que o par EUR/PLN se estabilize acima de 4,420."

"Naturalmente, as condições globais continuam desfavoráveis, caracterizadas por um dólar americano forte e preços elevados de energia, apesar de alguma melhora ontem. Além disso, o déficit das contas públicas da Polônia, o maior da UE, deixa o país exposto a possíveis turbulências no mercado de títulos denominados em euros."

(Este artigo foi produzido com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)