Lane, do BCE, alerta que a inflação subjacente pode subir à medida que os preços da energia caem

O economista-chefe do Banco Central Europeu (BCE), Philip Lane, afirmou que “seria uma surpresa se não houvesse efeitos de segunda ordem” e que, caso os preços da energia recuem, “a inflação cheia poderá cair enquanto a inflação subjacente aumenta”, durante a conferência do Banco da Inglaterra e de seus observadores.

Lane acrescentou que o BCE atribui “enorme importância ao consenso” no Conselho do BCE e que “exigiria condições muito rigorosas para fornecer, neste momento, orientações futuras sobre a direção da política monetária”.

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Principais destaques:

Atribuímos enorme importância ao consenso; seria difícil com um gráfico de pontos

Eu exigiria condições muito rigorosas para fornecer, neste momento, orientações futuras sobre a direção da política monetária

É importante que o BCE tenha um instrumento para lidar com múltiplos equilíbrios no mercado de títulos

O fato de a inflação subjacente ainda não ter se alterado é informativo; significa que se trata da resposta defasada habitual

A inflação subjacente serve de referência para a inflação no horizonte de um ano

Os preços da energia já estão revertendo a alta; se isso continuar, a inflação cheia poderá cair enquanto a inflação subjacente aumenta

Seria uma surpresa se não houvesse efeitos de segunda ordem

Cotação do euro hoje

A tabela abaixo mostra a variação percentual do euro (EUR) em relação às principais moedas listadas hoje. O euro registrou seu melhor desempenho frente ao dólar australiano.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0,53%	0,75%	0,56%	0,50%	0,89%	0,53%	0,74%
EUR	-0,53%		0,21%	0,02%	-0,02%	0,36%	0,02%	0,21%
GBP	-0,75%	-0,21%		-0,19%	-0,21%	0,14%	-0,22%	-0,00%
JPY	-0,56%	-0,02%	0,19%		-0,04%	0,34%	-0,02%	0,19%
CAD	-0,50%	0,02%	0,21%	0,04%		0,38%	0,02%	0,23%
AUD	-0,89%	-0,36%	-0,14%	-0,34%	-0,38%		-0,36%	-0,15%
NZD	-0,53%	-0,02%	0,22%	0,02%	-0,02%	0,36%		0,20%
CHF	-0,74%	-0,21%	0,00%	-0,19%	-0,23%	0,15%	-0,20%

O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas entre si. A moeda-base é selecionada na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é selecionada na linha superior. Por exemplo, se você selecionar o euro na coluna da esquerda e seguir a linha horizontal até o dólar americano, a variação percentual exibida na célula representará EUR (base)/USD (cotação).

Perguntas frequentes sobre o BCE

O que é o BCE e como ele influencia o euro?

O Banco Central Europeu (BCE), sediado em Frankfurt, na Alemanha, é o banco central da zona do euro. O BCE define as taxas de juros e conduz a política monetária da região. O principal mandato do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa manter a inflação em torno de 2%. Seu principal instrumento para alcançar esse objetivo é elevar ou reduzir as taxas de juros. Taxas de juros relativamente altas costumam resultar em um euro mais forte, e vice-versa. O Conselho do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos dirigentes dos bancos centrais nacionais da zona do euro e por seis membros permanentes, incluindo a presidente do BCE, Christine Lagarde.

O que é a flexibilização quantitativa (QE) e como ela afeta o euro?

Em situações extremas, o Banco Central Europeu pode recorrer a um instrumento de política monetária chamado flexibilização quantitativa (QE). A QE é o processo pelo qual o BCE emite euros e os utiliza para comprar ativos – geralmente títulos públicos ou corporativos – de bancos e outras instituições financeiras. A QE costuma resultar em um euro mais fraco. A QE é um último recurso quando é improvável que apenas a redução das taxas de juros alcance o objetivo de estabilidade de preços. O BCE utilizou esse instrumento durante a Grande Crise Financeira, em 2009–2011, em 2015, quando a inflação permaneceu persistentemente baixa, e também durante a pandemia de covid.

O que é o aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o euro?

O aperto quantitativo (QT) é o inverso da QE. Ele é implementado após a QE, quando uma recuperação econômica está em andamento e a inflação começa a subir. Enquanto na QE o Banco Central Europeu (BCE) compra títulos públicos e corporativos de instituições financeiras para lhes fornecer liquidez, no QT o BCE deixa de comprar mais títulos e de reinvestir o principal dos títulos de sua carteira que chegam ao vencimento. Em geral, isso é positivo para o euro, favorecendo sua valorização.

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