Revisão das expectativas para o Fed impulsiona o Índice do Dólar Americano – Deutsche Bank

Henry Allen e seus colegas do Deutsche Bank observam que uma leitura mais forte do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA e declarações do Federal Reserve favoráveis ao aperto monetário provocaram uma forte reprecificação das expectativas para o Fed, impulsionando o Índice do Dólar e pressionando o EUR/USD. Os mercados agora precificam integralmente uma alta de 25 pontos-base pelo Fed em dezembro e veem algum risco de uma alta de 50 pontos-base, enquanto os rendimentos dos títulos dos EUA dispararam ao longo de toda a curva, reforçando a valorização do dólar.

Apostas em um Fed mais restritivo pressionam o euro

"Esse impacto ficou claro na precificação do mercado, com a magnitude das altas de juros previstas para dezembro passando de 21,0 pontos-base na segunda-feira para 27,7 pontos-base no fechamento de ontem e 28,5 pontos-base nesta manhã."

"Em outras palavras, uma alta de 25 pontos-base está totalmente precificada, e os contratos futuros também embutem uma probabilidade de 14% de um aumento maior, de 50 pontos-base."

"De fato, a taxa precificada para a reunião de setembro de 2027 subiu 22,3 pontos-base ontem, de modo que os investidores haviam incorporado quase uma alta adicional completa de juros à trajetória prevista para o próximo ano."

"Para os mercados, o impacto mais claro pôde ser observado nos títulos do Tesouro dos EUA, cujos rendimentos dispararam ao longo de toda a curva."

"Enquanto isso, os próprios economistas do DB que acompanham os EUA atualizaram sua projeção para o Fed, acrescentando uma alta de juros em janeiro ao cenário previsto."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)