Forex hoje: Mercados mantêm postura cautelosa antes dos dados de inflação ao produtor dos EUA

Veja o que você precisa saber nesta sexta-feira, 13 de novembro:

O índice do dólar americano (USD), que acompanha o desempenho da moeda americana em relação a uma cesta de seis das principais moedas, permanece em fase de consolidação acima de 103,00, após atingir seu nível mais alto desde abril de 2025 ao fim de três dias consecutivos de alta. O calendário econômico europeu desta sexta-feira inclui os dados da balança comercial de setembro e uma revisão do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre. Mais tarde, o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) divulgará os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) de outubro.

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Desempenho do dólar americano nesta semana

A tabela abaixo mostra a variação percentual do dólar americano (USD) em relação às principais moedas listadas nesta semana. O dólar americano registrou sua maior valorização frente ao franco suíço.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0,66%	0,84%	0,91%	0,96%	1,00%	0,34%	1,94%
EUR	-0,66%		0,19%	0,28%	0,32%	0,45%	-0,30%	1,29%
GBP	-0,84%	-0,19%		0,08%	0,11%	0,26%	-0,50%	1,09%
JPY	-0,91%	-0,28%	-0,08%		0,03%	0,02%	-0,56%	0,96%
CAD	-0,96%	-0,32%	-0,11%	-0,03%		0,02%	-0,64%	1,01%
AUD	-1,00%	-0,45%	-0,26%	-0,02%	-0,02%		-0,75%	0,75%
NZD	-0,34%	0,30%	0,50%	0,56%	0,64%	0,75%		1,61%
CHF	-1,94%	-1,29%	-1,09%	-0,96%	-1,01%	-0,75%	-1,61%

O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas entre si. A moeda-base é selecionada na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é selecionada na linha superior. Por exemplo, se você selecionar o dólar americano na coluna da esquerda e seguir pela linha horizontal até o iene japonês, a variação percentual exibida na célula representará USD (base)/JPY (cotação).

Na ausência de divulgações de dados de alto impacto na quinta-feira, o USD se beneficiou da aversão ao risco e continuou a ganhar força frente às demais moedas. Ao mesmo tempo, o rendimento do título de referência do Tesouro americano de 10 anos subiu acima de 5% em meio a comentários de dirigentes do Federal Reserve (Fed) favoráveis ao aperto monetário, dando suporte adicional à moeda.

Em uma publicação na Truth Social na quinta-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, disse que os americanos não “precisam de um acordo com o Irã”. Os preços do petróleo subiram ligeiramente após essa declaração, e o barril de West Texas Intermediate (WTI) avançou mais de 2% no dia. Enquanto isso, os principais índices de Wall Street permaneceram sob leve pressão de baixa após a abertura, na esteira da notícia de que Jensen Huang, cofundador e CEO de longa data da Nvidia (NVDA), estava deixando o cargo de CEO em meio ao escrutínio do conselho de administração sobre diversos assuntos. No início desta sexta-feira, os futuros dos índices acionários americanos operam em leve baixa.

Williams, do Fed, destaca resiliência da economia dos EUA, mas ressalta riscos persistentes de inflação

O presidente do Fed de Nova York, John Williams, fez um discurso com um tom moderadamente mais favorável ao aperto monetário do que a média histórica, com uma pontuação de 7/10 no FXS Speechtracker, ante uma referência de 6,1/10, ressaltando uma economia americana resiliente e robusta, que ganha força sem apresentar superaquecimento. A ênfase em que a inflação permanece “teimosamente persistente e elevada” e que o banco central “ainda tem trabalho a fazer” para alcançar a postura adequada de política monetária reforçou um tom dependente dos dados, mas com um claro viés de aperto monetário.

Da mesma forma, a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, enfatizou que, embora a inteligência artificial (IA) contribua apenas modestamente para a inflação atual, o dinamismo impulsionado pela tecnologia e a persistência dos preços dos serviços ampliam os riscos de alta da inflação. O foco em um “viés” de aperto monetário adicional, a disposição favorável a uma alta dos juros em setembro e a avaliação de que as pressões inflacionárias apontam “para cima, não para baixo” ressaltaram uma postura do Fed que prioriza a redução da inflação, mesmo reconhecendo que possíveis ganhos futuros de produtividade impulsionados pela IA podem atuar como uma força desinflacionária.

Estrategistas do National Bank of Canada ressaltam que o dólar “continua sustentado pela inflação persistente e pela perspectiva de aperto monetário adicional por parte do Fed”. Eles observam que, “após a pausa de outubro, mais um relatório de CPI forte reforça nossa expectativa de uma política monetária mais restritiva antes do fim do ano”, acrescentando que uma “deterioração do apetite global por risco poderia oferecer suporte adicional por meio da demanda por ativos de refúgio”.

O ouro caiu mais de 2,5% na quinta-feira e atingiu seu menor nível desde outubro de 2025, perto de US$ 3.850. O metal precioso apresenta uma correção de alta nesta sexta-feira, mas permanece abaixo de US$ 4.000.

EUR/USD se recupera na sessão europeia e é negociado acima de 1,1050. Ainda assim, o par segue a caminho de registrar perdas na semana.

GBP/USD oscila lateralmente em uma faixa estreita abaixo de 1,3250 nesta sexta-feira, após registrar perdas por três dias consecutivos. Na semana, o par acumula queda de mais de 0,8%.

USD/JPY subiu ao seu nível mais alto desde o início de setembro, acima de 160,00, durante o pregão asiático, mas sofreu uma forte correção na transição para a sessão europeia. No momento da publicação, o par estava praticamente estável no dia, em 159,80. A primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, disse na sexta-feira que o governo mantém contato próximo com as autoridades financeiras americanas sobre o mercado de câmbio e reiterou que as autoridades se empenharão em preservar o funcionamento ordenado desse mercado.

Perguntas frequentes sobre inflação

O que é inflação?

A inflação mede o aumento dos preços de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação cheia costuma ser expressa como uma variação percentual em relação ao mês anterior e ao mesmo mês do ano anterior. O núcleo da inflação exclui componentes mais voláteis, como alimentos e combustíveis, cujos preços podem oscilar devido a fatores geopolíticos e sazonais. O núcleo da inflação é o indicador no qual os economistas se concentram e que serve de referência para as metas dos bancos centrais, cujo mandato é manter a inflação em um nível administrável, geralmente em torno de 2%.

O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo de um período. Geralmente, é expresso como uma variação percentual em relação ao mês anterior e ao mesmo mês do ano anterior. O núcleo do CPI é o indicador usado como referência para as metas dos bancos centrais, pois exclui os componentes voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o núcleo do CPI sobe acima de 2%, isso geralmente resulta em juros mais altos; quando cai abaixo de 2%, ocorre o contrário. Como juros mais altos favorecem uma moeda, uma inflação mais elevada costuma resultar em uma moeda mais forte. O oposto ocorre quando a inflação cai.

Qual é o impacto da inflação no mercado de câmbio?

Embora possa parecer contraintuitivo, uma inflação elevada em um país impulsiona o valor de sua moeda, enquanto uma inflação mais baixa tem o efeito oposto. Isso ocorre porque o banco central normalmente eleva as taxas de juros para combater a inflação mais alta, atraindo mais fluxos de capital internacional de investidores em busca de um destino rentável para aplicar seu dinheiro.

Como a inflação influencia o preço do ouro?

Antigamente, o ouro era o ativo ao qual os investidores recorriam em períodos de inflação elevada porque preservava seu valor. Embora os investidores ainda costumem comprar ouro por suas características de ativo de refúgio em momentos de turbulência extrema nos mercados, isso não ocorre na maior parte do tempo. Isso se deve ao fato de que, quando a inflação está alta, os bancos centrais elevam as taxas de juros para combatê-la. Juros mais altos são negativos para o ouro porque aumentam o custo de oportunidade de manter o metal em comparação com um ativo que rende juros ou com a aplicação do dinheiro em uma conta de depósito remunerada. Por outro lado, uma inflação mais baixa tende a ser positiva para o ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal precioso uma alternativa de investimento mais viável.

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