Ouro sobe para US$ 4.050 com pausa na alta do dólar impulsionada pelo CPI elevado; apostas em aumento de juros pelo Fed devem limitar ganhos

• Ouro sobe ligeiramente nesta quarta-feira, enquanto esperanças de uma solução diplomática com o Irã limitam a forte alta do dólar após o IPC dos EUA.
• Apostas em um aperto monetário mais agressivo pelo Fed favorecem os compradores de dólar e podem limitar a alta do ouro.
• O cenário técnico misto também exige cautela antes de assumir posições em busca de uma alta expressiva.

O ouro (XAU/USD) atrai alguns compradores nas quedas durante a sessão asiática desta quarta-feira e avança para o nível de US$ 4.050 na sessão mais recente, revertendo parte das fortes perdas do dia anterior. O dólar americano (USD) faz uma pausa após a alta de terça-feira, impulsionada pelos dados elevados de inflação dos EUA, que o levou à máxima de quase duas semanas. As esperanças de avanços diplomáticos entre EUA e Irã contêm a moeda e oferecem algum suporte à commodity. No entanto, as expectativas de um aperto monetário mais agressivo pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA devem limitar qualquer alta expressiva do ouro, que não oferece rendimento, exigindo alguma cautela dos operadores que apostam na valorização do metal.

O secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, afirmou na terça-feira, após uma reunião dos ministros das Relações Exteriores do G7 em Paris, que a campanha econômica contra o Irã é tão devastadora que, neste momento, não há necessidade de grandes operações de combate. A declaração ocorre depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, minimizou as preocupações com uma escalada após as eleições de meio de mandato. Trump disse a jornalistas que novos ataques dos EUA ao Irã eram altamente improváveis e acrescentou que as negociações para encerrar o conflito no Oriente Médio estão ganhando impulso positivo. Enquanto isso, o Irã instou os EUA a atenderem às suas exigências em um plano para reabrir o Estreito de Ormuz.

Isso alimenta o otimismo quanto a um possível avanço diplomático para encerrar a guerra entre EUA e Irã, o que, por sua vez, limita a valorização do dólar como ativo de refúgio. No entanto, a crescente convicção de que o banco central dos EUA elevará os juros em dezembro, reforçada pelo relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA divulgado na terça-feira, favorece os compradores de dólar. O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) informou que o IPC cheio subiu 0,4% em outubro, acima da expectativa do mercado de 0,3%. Além disso, o núcleo do indicador, que exclui os preços voláteis de energia e alimentos, avançou 0,3%, igualando a alta de setembro e superando as estimativas de 0,2%.

Além disso, o diretor do Fed Christopher Waller alertou que uma leitura do núcleo do IPC de 0,3%, acima do esperado, poderia levá-lo a considerar uma alta maior dos juros, de 50 pontos-base (pb), na reunião de política monetária de 8 a 9 de dezembro. Waller acrescentou que elevar os juros em apenas 25 pb colocaria em risco a credibilidade do Fed. Por sua vez, a presidente do Fed de Filadélfia, Anna Paulson, observou que é necessário manter uma política restritiva para trazer a inflação de volta a 2%, enquanto a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, sugeriu que as altas de juros talvez precisem ocorrer em ritmo mais rápido do que o previsto anteriormente. Isso favorece os compradores de dólar e deve limitar a alta do ouro.

Waller sinaliza risco de alta dos juros em dezembro, enquanto o tom do Fed se torna mais restritivo do que o habitual

Waller, do Fed, adotou um tom nitidamente mais favorável ao aperto monetário, com uma pontuação de 9/10 no FXS Speechtracker, bem acima da média histórica de 7,3/10, ressaltando um claro viés de aperto adicional. O apoio condicional a uma possível alta de meio ponto percentual nos juros em dezembro, caso o núcleo do IPC de outubro fique em torno de 0,3% ou mais, somado à defesa de um aumento de pelo menos um quarto de ponto percentual mesmo com dados melhores, sinaliza uma forte reação a qualquer indício de que a inflação dos EUA esteja se afastando da meta. A ênfase na disseminação das altas de preços, as expectativas de pressões adicionais nos preços ao produtor e na energia e a avaliação de que a política monetária não tem sido suficientemente restritiva reforçam os riscos de alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e das taxas de curto prazo.

O FXS Fed Sentiment Index subiu 3,17 pontos, para 145,50, confirmando uma mudança decisiva em direção a uma postura ainda mais restritiva, em linha com a pontuação elevada do FXS Speechtracker. Com o índice muito acima do nível neutro de 100, os mercados provavelmente passarão a precificar uma probabilidade maior de aperto adicional pelo Fed, dando suporte ao dólar americano frente a moedas com juros mais baixos.

Gráfico de 1 hora do XAU/USD

Análise técnica

O par XAU/USD mostrou alguma resiliência abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 horas, em torno de US$ 4.024, sugerindo um suporte subjacente à tendência. No entanto, o metal precioso continua limitado abaixo da retração de Fibonacci de 23,6%, em US$ 4.080, o que mantém o cenário de curto prazo amplamente neutro após as recentes tentativas frustradas de superar a resistência horizontal próxima de US$ 4.150. Enquanto isso, o Índice de Força Relativa, em torno de 41, aponta apenas para um desgaste modesto da pressão vendedora, e a recuperação do indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) para território positivo sugere um enfraquecimento do ímpeto de baixa, e não um impulso claro de alta.

Assim, qualquer avanço adicional poderá encontrar resistência perto da retração de Fibonacci de 23,6%, em US$ 4.080. Acima desse nível, o preço do ouro poderá subir para a região de US$ 4.145 a US$ 4.150, onde se espera uma pressão vendedora mais forte. No movimento de baixa, os suportes iniciais estão na retração de 50,0%, em US$ 4.008, e no nível de Fibonacci de 61,8%, em US$ 3.975, com suportes adicionais em US$ 3.929 e na região da mínima do ciclo, perto de US$ 3.870.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)