Ouro: recuperação do setor de tecnologia alivia pressão, enquanto fluxos se mantêm firmes - TD Securities

Ryan McKay e Bart Melek, da TD Securities, observam que o ouro encontrou sustentação com a desaceleração da onda de vendas no setor de tecnologia, embora a recuperação continue modesta. Os analistas sugerem que a queda recente foi motivada mais por pressões de liquidez e desalavancagem do que por uma mudança fundamental na perspectiva de alta de longo prazo. Como evidências, apontam a redução da alavancagem dos fundos sistemáticos de paridade de risco, as saídas limitadas de ETFs e as vendas subsequentes na Ásia, além da resiliência dos fluxos especulativos.

Desalavancagem provoca onda de vendas, mas fluxos seguem resilientes

"A desaceleração da forte queda do setor de tecnologia permitiu que o ouro encontrasse sustentação no início da semana."

"Embora a recuperação ainda seja muito modesta e continue elevado o risco de que alguns investidores que entraram mais tarde na alta inicial tenham menos convicção, há esperança para os que apostam na alta de que a liquidação tenha sido motivada mais por questões de liquidez do que pelo abandono da tese de valorização de longo prazo."

"A medida de alavancagem dos fundos sistemáticos de paridade de risco do nosso modelo também começou a recuar nos últimos dias, reforçando a visão de que essa onda de vendas foi mais um episódio de desalavancagem do que uma mudança nos fundamentos."

"Até agora, as vendas subsequentes na Ásia e as saídas de ETFs parecem ser apenas modestas, enquanto nosso indicador de maior frequência da força dos fluxos especulativos permanece robusto."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)