Coroa norueguesa: política monetária estável enquanto riscos ligados ao petróleo dominam – Commerzbank

Antje Praefcke, do Commerzbank, observa que o Norges Bank manteve sua taxa básica de juros em 4,50% e a postura de juros “altos por mais tempo”, deixando a porta aberta para uma nova alta, possivelmente em dezembro. Ela argumenta que os próximos dados e a inflação orientarão a política monetária até 2027, mas vê nas oscilações dos preços do petróleo e do gás, impulsionadas pelos riscos no Oriente Médio, a principal fonte de volatilidade para a coroa norueguesa.

Juros altos por mais tempo, mas dependentes dos dados

“O Norges Bank manteve sua taxa básica de juros inalterada em 4,50% ontem, como amplamente esperado. Também conforme o esperado, deixou a porta aberta para novas altas dos juros: a avaliação atual do Comitê sobre as perspectivas indica que provavelmente será necessário manter a taxa básica de juros elevada por algum tempo. O Comitê está preparado para elevar a taxa básica de juros se as perspectivas para a inflação justificarem essa medida.”

“Se necessário, o Norges Bank poderá, portanto, elevar novamente sua taxa básica de juros antes do fim do ano. No geral, não houve surpresas ontem, o que significa que a decisão sobre os juros deve ter um efeito amplamente neutro sobre a NOK.”

“Isso significa que o Norges Bank mantém sua postura de juros ‘altos por mais tempo’ e, dependendo da evolução da inflação e do crescimento, poderá perfeitamente elevar sua taxa básica de juros novamente, possivelmente já em dezembro. De fato, o banco faz referência explícita às novas projeções que serão publicadas naquele mês: a trajetória futura da taxa básica de juros dependerá da evolução da economia. O Comitê terá recebido mais informações sobre a evolução econômica antes de sua próxima reunião de política monetária, em dezembro, quando também serão apresentadas novas projeções.”

“Daqui em diante, os próximos dados serão fundamentais para a trajetória dos juros nos próximos meses e até 2027, especialmente porque a inflação permanece bem acima da meta do Norges Bank, fato que o próprio banco ressalta. No entanto, as maiores surpresas podem vir do conflito no Oriente Médio. Os preços do petróleo e do gás continuam sendo os principais determinantes do comportamento da NOK, e é provável que vejamos mais volatilidade nesses preços nas próximas semanas do que grandes surpresas na política monetária.”

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)