TMGM สรุปภาวะตลาดช่วงเช้าประจำวัน: 2026-08-11
สรุปภาพรวมช่วงเช้า
- ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงเป็นประเด็นหลักที่ส่งผลต่อหลายตลาด โดยอิหร่านยังคงตั้งเงื่อนไขสำหรับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ปฏิเสธการเจรจากับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ในช่วงวาระการดำรงตำแหน่ง และราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างมากท่ามกลางความกังวลด้านอุปทาน
- น้ำมันดิบเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียตปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันจันทร์ โดยมีรายงานแยกกันระบุว่าปรับขึ้นมากกว่า 3% และมากกว่า 6% เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซและความตึงเครียดในภูมิภาคในวงกว้างยังคงหนุนส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในวันจันทร์ ขณะที่ตลาดเตรียมรับข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในช่วงปลายสัปดาห์นี้ โดยรายงานเชื่อมโยงการเคลื่อนไหวดังกล่าวกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความกังวลที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อ
- เบธ แฮมแม็ก ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาคลีฟแลนด์ กล่าวว่า นโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในปัจจุบันไม่ได้จำกัดเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ และเรียกร้องให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกระยะหนึ่ง
- ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงยังคงมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์เกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยรายงานฉบับหนึ่งระบุว่าตลาดได้ลดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลงอย่างมาก หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมลดลงอย่างไม่คาดคิดและมีการปรับทบทวนตัวเลขลง
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวแข็งค่าขึ้นในการซื้อขายช่วงเอเชียวันจันทร์ เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ว่าข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงจะกดทอนคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระยะใกล้
- ในญี่ปุ่น บทวิเคราะห์เกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่า การถกเถียงด้านนโยบายได้เปลี่ยนไปสู่การป้องกันไม่ให้อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวเกินเป้าหมาย โดยตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 50% ต่อการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน และคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเต็มรูปแบบภายในสิ้นปี
- ก่อนการประชุมธนาคารกลางออสเตรเลียในวันอังคาร มีรายงานว่าธนาคารกลางมีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.35% เป็นการประชุมติดต่อกันครั้งที่สอง หลังแรงกดดันเงินเฟ้อผ่อนคลายลง
ภาพรวม
ช่วงเวลาการรายงานข่าวถูกครอบงำด้วยพัฒนาการที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบฮอร์มุซและความเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในวงกว้าง รายงานหลายฉบับระบุว่าอิหร่านยังคงกำหนดเงื่อนไขอย่างเข้มงวดก่อนจะเปิดเส้นทางเดินเรือดังกล่าวอย่างเต็มรูปแบบ ขณะที่อีกรายงานหนึ่งระบุว่าเตหะรานจะไม่เจรจากับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ จนกว่าวาระของเขาจะสิ้นสุดลง ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างมากตลอดช่วงการซื้อขายจากความกังวลต่อการหยุดชะงักของอุปทานที่ยังคงอยู่ และรายงานช่วงต้นฉบับหนึ่งยังอ้างถึงข้อกล่าวอ้างบนโซเชียลมีเดียที่ยังไม่ได้รับการยืนยันเกี่ยวกับการโจมตีด้วยขีปนาวุธต่อเรือบรรทุกน้ำมันนอกชายฝั่งโอมาน ซึ่งยังไม่ได้รับการยืนยันจากหน่วยติดตามอย่างเป็นทางการหรือสำนักข่าวหลัก
ในด้านเศรษฐกิจมหภาค นโยบายการเงินสหรัฐฯ ยังคงเป็นจุดสนใจจากหลายมุมมอง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ขณะที่เบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ให้ความเห็นว่านโยบายยังเข้มงวดไม่เพียงพอและจำเป็นต้องมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในเวลาเดียวกัน รายงานอีกด้านหนึ่งระบุว่าข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงได้ลดความคาดหวังต่อการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน ซึ่งสะท้อนความแตกต่างระหว่างถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่กับการกำหนดราคาของตลาด
พัฒนาการของธนาคารกลางในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกก็มีบทบาทเด่นเช่นกัน บทวิเคราะห์เกี่ยวกับญี่ปุ่นระบุว่าการหารือของธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เปลี่ยนไปสู่การบริหารความเสี่ยงที่เงินเฟ้ออาจเร่งตัวเกินเป้าหมาย โดยตลาดประเมินโอกาสอย่างมีนัยสำคัญต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในปีนี้ ส่วนในออสเตรเลีย รายงานก่อนการประชุมธนาคารกลางออสเตรเลียระบุว่าอัตราดอกเบี้ยเงินสดมีแนวโน้มจะคงไว้ที่ 4.35% หลังเงินเฟ้อที่ชะลอลงลดแรงกดดันต่อการปรับขึ้นอีกครั้ง
พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์
อิหร่านยังคงจุดยืนแข็งกร้าวต่อการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและการเจรจากับวอชิงตัน
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงเวลาการรายงานข่าว โดยรายงานหลายฉบับระบุว่าอิหร่านยังคงใช้เงื่อนไขที่เข้มงวดก่อนจะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบ ขณะที่อีกรายงานหนึ่งระบุว่าเตหะรานได้ตัดความเป็นไปได้ในการเจรจากับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ จนกว่าวาระของเขาจะสิ้นสุดในวันที่ 20 มกราคม 2029 ตามบทความที่ได้รับมา อิหร่านเรียกร้องมาตรการต่าง ๆ รวมถึงการยุติการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐฯ การถอนกำลังทางเรือและทางอากาศของสหรัฐฯ ออกจากพื้นที่รอบอิหร่าน การผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตร การชดเชยความเสียหายจากความขัดแย้งล่าสุด และการปล่อยทรัพย์สินของอิหร่านที่ถูกอายัดไว้ รายงานฉบับหนึ่งยังระบุด้วยว่า การเจรจาที่โอมานเป็นคนกลางเกี่ยวกับการบริหารจัดการช่องแคบมีความคืบหน้า แต่ยังไม่มีการบรรลุข้อตกลงเรื่องการเปิดใช้อย่างเต็มรูปแบบ บทความก่อนหน้านี้ยังอ้างถึงข้อกล่าวอ้างบนโซเชียลมีเดียที่ยังไม่ได้รับการยืนยันเกี่ยวกับการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันนอกชายฝั่งโอมานด้วยขีปนาวุธของอิหร่านและการยิงโดรนสหรัฐฯ ตก พร้อมระบุว่าข้อกล่าวอ้างดังกล่าวยังไม่ได้รับการยืนยันจากหน่วยติดตามทางทะเลระหว่างประเทศ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ หรือสำนักข่าวหลัก
พลังงาน & สินค้าโภคภัณฑ์
ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นจากความกังวลต่อการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซที่ยังคงอยู่
ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นอย่างมากในวันจันทร์ เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและความตึงเครียดในภูมิภาคในวงกว้างยังคงทำให้ความกังวลด้านอุปทานเป็นประเด็นสำคัญ รายงานที่ได้รับมาระบุว่าน้ำมันดิบเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียตปรับขึ้นมากกว่า 3% ในรายงานฉบับหนึ่ง สูงขึ้นราว 1.6% หลังอ่อนตัวลงจากระดับสูงก่อนหน้าในอีกรายงานหนึ่ง และสูงขึ้นมากกว่า 6% ในรายงานฉบับหลังที่ระบุว่าราคาลบการขาดทุนของสัปดาห์ก่อนหน้าได้ทั้งหมดและซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์บริเวณ 81.15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล รายงานระบุว่าพลังงานโลกประมาณ 20% ขนส่งผ่านช่องแคบดังกล่าว ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการหยุดชะงักที่ยืดเยื้อ รายงานฉบับหนึ่งยังระบุด้วยว่ากลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้อ้างความรับผิดชอบต่อการโจมตีด้วยโดรนต่อโรงกลั่นของซาอุดี อารามโกในเมืองจาซาน ซึ่งยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในภูมิภาค
เศรษฐกิจมหภาค & ธนาคารกลาง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับขึ้นก่อนข้อมูลเงินเฟ้อ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในวันจันทร์ ขณะที่ตลาดวางสถานะรอการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในช่วงปลายสัปดาห์นี้ บทความที่ได้รับมาระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ออกมาแย่กว่าคาด และขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้ปลุกความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง รายงานดังกล่าวมองว่าการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนเป็นส่วนหนึ่งของการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อใหม่ในวงกว้าง ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญครั้งถัดไปของสหรัฐฯ
เจ้าหน้าที่เฟดระบุนโยบายยังเข้มงวดไม่เพียงพอ
เบธ แฮมแม็ก ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาคลีฟแลนด์ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า นโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในปัจจุบันไม่ได้จำกัดเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ และจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกระยะหนึ่ง รายงานที่ได้รับมาระบุว่าความเห็นของเธอมีน้ำเสียงเชิงเข้มงวด (hawkish) และสะท้อนสัญญาณชัดเจนว่าอย่างน้อยยังมีเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หนึ่งรายที่ยังเห็นเหตุผลสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แม้ข้อมูลตลาดแรงงานจะอ่อนตัวลง
ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน
รายงานอีกชุดหนึ่งในช่วงเวลาดังกล่าวระบุว่า ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงและการปรับทบทวนตัวเลขลงได้ลดความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ บทความฉบับหนึ่งระบุว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมลดลงอย่างไม่คาดคิด 23,000 ตำแหน่ง และตัวเลขเดือนมิถุนายนถูกปรับลดลงเหลือ 20,000 ตำแหน่งจาก 57,000 ตำแหน่ง ขณะที่อีกฉบับหนึ่งระบุว่าการกำหนดราคาของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือต่ำกว่า 50% จาก 72% ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม และยังคงสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในเดือนธันวาคม รายงานระบุว่าข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอลงได้เปิดประเด็นถกเถียงอีกครั้งเกี่ยวกับพันธกิจคู่ของเฟด และทำให้ความสนใจหันไปยังรายงานเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึงเพื่อหาสัญญาณนโยบายเพิ่มเติม
การถกเถียงของธนาคารกลางญี่ปุ่นเปลี่ยนไปสู่ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะเกินเป้าหมาย
บทวิเคราะห์เกี่ยวกับญี่ปุ่นระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาวกำลังปรับสูงขึ้นจากความกังวลด้านเงินเฟ้อและการคลัง และสรุปความเห็นของการประชุมเดือนกรกฎาคมของธนาคารกลางญี่ปุ่นชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มไปสู่การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม บทความที่ได้รับมาระบุว่าสมาชิกหลายรายสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมล่าสุด เพื่อประเมินผลกระทบล่าช้าจากการปรับขึ้นครั้งก่อน แต่การถกเถียงในภาพรวมได้เปลี่ยนจากการผลักดันเงินเฟ้อขึ้นสู่ 2% ไปสู่การป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อเร่งตัวเกินเป้าหมาย พร้อมเสริมว่าตลาดกำลังกำหนดราคาความเป็นไปได้ราว 50% ต่อการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน และคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเต็มรูปแบบภายในสิ้นปี
คาด RBA คงอัตราดอกเบี้ยเงินสดที่ 4.35%
ก่อนการประชุมนโยบายในวันอังคาร มีรายงานว่าธนาคารกลางออสเตรเลียมีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการไว้ที่ 4.35% เป็นการประชุมติดต่อกันครั้งที่สอง บทความที่ได้รับมาระบุว่าเงินเฟ้อที่ชะลอลงได้ลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอีกครั้ง โดยมองว่าการตัดสินใจครั้งนี้เป็นการคงอัตราดอกเบี้ย มากกว่าจะเป็นการคุมเข้มนโยบายรอบใหม่
เหตุการณ์ตามกำหนดการ
- การประชุมนโยบายของธนาคารกลางออสเตรเลีย — วันอังคาร: บทความที่ได้รับมาระบุว่าธนาคารกลางออสเตรเลียมีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการไว้ที่ 4.35% เป็นการประชุมติดต่อกันครั้งที่สอง
- ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ — สัปดาห์นี้: บทความที่ได้รับมาระบุว่าตลาดกำลังเตรียมรับการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในช่วงปลายสัปดาห์นี้
สรุปปิดท้าย
ประเด็นหลักของช่วงการซื้อขายนี้คือสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซที่ยังไม่ได้ข้อยุติ ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นอย่างมาก และผลกระทบที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มีต่อการวางสถานะในภาพเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้น ขณะเดียวกัน การคาดการณ์นโยบายสหรัฐฯ ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันระหว่างถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ กับข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ขณะที่ญี่ปุ่นและออสเตรเลียยังคงอยู่ในความสนใจผ่านพัฒนาการของธนาคารกลางในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก
