Dolyar ng US: Paglakas laban sa ilang salapi at unti-unting paggalaw sa pagtatapos ng taon – TD Securities

Ayon sa pangkat ng mga ekonomista sa makroekonomiya ng TD Securities, na pinamumunuan ni Jayati Bharadwaj kasama ang kanyang mga kasamahan, unti-unting nawawala ang katayuan ng Dolyar ng US (USD) bilang awtomatikong takbuhan para sa kaligtasan, dahil limitado lamang ang pagtaas nito sa kabila ng malawakang bentahan sa pandaigdigang pamilihan ng sapi na dulot ng AI. Inaasahan nilang mananatiling pangunahing salik ang paghahambing ng pagganap ng mga sapi sa US at sa Iba Pang Panig ng Mundo (RoW).

Mahinang hatak bilang ligtas na kanlungan at bahagyang potensiyal na pagbaba

"Patuloy naming nakikita ang relatibong pagganap ng mga sapi sa US kumpara sa RoW bilang pangunahing salik sa pangkalahatang galaw ng USD. Ang limitadong pagtaas ng USD sa kabila ng pag-iwas sa panganib sa mga sapi noong nakaraang linggo ay nagpapatibay sa aming pananaw na hindi na ito ang awtomatikong pinipiling ligtas na salaping kanlungan na dati nitong katayuan. Bagaman umakyat ang USD matapos ilabas noong Biyernes ang datos sa bilang ng mga trabaho sa US, ang laki ng paglagpas ng datos sa inaasahan ay sapat na batayan para sa laki ng paggalaw ng USD sa araw na iyon (dati naming tinantiya na tataas ang indeks ng DXY nang +0.1% sa araw na iyon para sa bawat dagdag na +20k trabaho na lampas sa pinagkaisahang pagtataya). Kung magpapatuloy ang mas mahinang pagganap ng mga sapi sa US na dulot ng AI, inaasahan naming magtatapos ang taon na bahagyang mas mahina ang USD, gaya noong 2018."

"Bagaman inaasahan namin ang bahagyang pagbaba ng USD patungo sa katapusan ng taon, malamang na limitado lamang ito dahil nananatiling nabibigatan ang EUR dahil sa marupok na kalagayan ng utang ng France. Kasabay nito, wala rin kaming nakikitang sapat na dahilan para magkaroon ng makabuluhang paglagpas pataas ang USD sa kasalukuyang saklaw ng kalakalan nito, dahil nakaposisyon pa rin para sa pagtaas ang kabuuang mga posisyon sa USD, malamang na naisama na ng merkado sa mga presyo ang pinakamatinding paninindigan ng Fed pabor sa mahigpit na patakarang pananalapi, at may puwang pang bumaba ang USD upang umayon sa relatibong mas mahinang pagganap ng pamilihan ng sapi sa US."

"Bagaman patuloy na mataas ang ranggo ng USD sa aming talaan ng pagtatasa, humina ang pangkalahatang katayuan nito sa nakalipas na buwan."

(Ang artikulong ito ay ginawa sa tulong ng isang kasangkapan ng artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang patnugot. Alamin pa.)