美元/日元在干预讨论中交易接近11月低点，等待美联储决策
Bởi Vishal Chaturvedi
Ngày xuất bản: 27 Jan 2026 | Ngày chỉnh sửa: 27 Jan 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
周一，日元（JPY）对美元（USD）保持坚挺，受到市场对干预风险上升的广泛日元强势支持。截至发稿时，美元/日元交投于154.00附近，此前曾滑落至153.31的日内低点，徘徊在自去年11月以来的最低水平附近
- 美元/日元在干预传闻重燃之际交易于自11月以来的最低水平附近。
- 日本官员重申对过度外汇波动的警告，强化了在波动性持续时采取行动的准备。
- 关注本周晚些时候美联储的利率决策。
周一，日元（JPY）在美元（USD）面前保持坚挺，受到广泛日元强势的支持，市场定价上升的干预风险。在撰写本文时，美元/日元交易约为154.00，此前曾滑落至153.31的日内低点，徘徊在自11月以来的最低水平附近。
美元/日元在周五暴跌近1.65%，此前交易接近曾触发官方干预的水平。此举是在纽约联邦储备银行代表美国财政部进行“利率检查”的报告之后，助长了关于可能协调行动以稳定货币的猜测，因市场对日元过度疲软的担忧加剧。
然而，到目前为止，尚未有任何直接干预的官方确认。重燃的猜测是在日本当局反复发出口头警告的背景下出现的，他们强调正在密切监测外汇市场，并警告日元近期的单边走势并不反映基本经济面。
日本官员在周一重申了这一信息。财政大臣片山さつき表示，政府以“高度紧迫感”关注货币走势，而内阁官房长官木原诚二表示，日本将在外汇市场采取与日美联合声明相符的适当行动。
尽管如此，日元的上涨迄今缺乏积极的跟进，因日本日益上升的财政和政治不确定性仍然对市场情绪造成拖累，限制了日元的上行空间，尽管干预猜测加剧。
首相高市早苗决定解散下议院并召集提前选举，重新引发了对未来可能采取更扩张性财政政策的担忧，使投资者对日本已经沉重的公共债务负担保持谨慎。
与此同时，普遍疲软的美元正在抑制美元/日元的上行空间。由于投资者继续削减对美元的敞口，因对美国总统唐纳德·特朗普的贸易言论和对美联储（Fed）独立性的担忧，绿back仍面临持续的卖压。
美元指数（DXY），该指数跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易于96.98附近，接近四个月低点。
展望未来，交易者正等待周三美联储的利率决策。市场普遍预计在即将召开的会议上将维持利率不变，焦点完全放在主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会上，以获取货币政策前景的信号。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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