欧元/美元：与霍尔木兹风险相关的逐步复苏路径 – NBC
Bởi FXStreet Insights Team
Đã cập nhật: 7 Apr 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
加拿大国家银行（NBC）经济学家Stéfane Marion和Kyle Dahms描述了伊朗冲突和能源冲击后欧元（EUR）兑美元（USD）的近期疲软，但对欧元/美元保持回升偏向。
加拿大国家银行（NBC）经济学家斯特凡·马里昂（Stéfane Marion）和凯尔·达姆斯（Kyle Dahms）描述了伊朗冲突和能源冲击后欧元（EUR）兑美元（USD）近期的疲软表现，但仍保持对欧元/美元的复苏偏好。他们认为市场对2026年欧洲央行（ECB）加息超过两次的定价过高，预计欧洲央行将维持观望态度，而欧元/美元将在中东紧张局势和油价恢复正常的情况下逐步回升至1.18–1.20区间。
能源冲击与欧洲央行重新定价塑造前景
“欧元在3月底收于1.15水平，较美元下跌超过2%，创近一年内最差的月度表现。4月初因美国可能结束在伊朗的军事行动消息，欧元兑美元一度接近1.16高点，但随着美国政府未给出明确的解决时间表，该货币对回落，陷于脆弱的希望与持续的风险之间。我们修订的季度路径反映了这一点，预计第二季度可能触底于1.13，第四季度在敌对行动明显缓和的条件下回升至1.18。”
“市场对此信号反应强烈，现已定价2026年加息略多于两次，而冲突前为零。我们认为这种定价转变被过度反映。欧洲央行面临两难境地：在已经压缩实际收入并抑制信心的供应冲击中收紧政策，风险弊大于利。”
“我们维持全年复苏偏好，基于霍尔木兹海峡中断最终是暂时性的观点，以及欧洲央行将抵制在疲软中收紧政策的诱惑。然而，风险分布已大幅扩大。若迅速降级冲突，将支持更快回归1.18–1.20；若封锁持续至夏季补充库存期，正值欧洲需要重建储备之时，将使整个复苏路径面临质疑，甚至可能使该货币对跌破3月中旬低点。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.
Đọc thêm
