• 周二黄金小幅下跌，从日内高点3345美元回落，因风险偏好上升和美元走强对市场情绪施加压力。
• 稳定的美元和略微下滑的国债收益率为黄金提供了混合信号，限制了美国时段的强劲方向性波动。
• 从技术上看，黄金/美元交易在3330美元关口下方，强化了看跌偏向，并为进一步下行至3300美元铺平了道路。

黄金（黄金/美元）在周二的美国时段小幅下跌，受到美元走强和风险情绪改善的压力。该金属交易接近3320美元，接近早期亚洲交易时段录得的12日低点。当天早些时候，黄金在周一美国总统唐纳德·特朗普、乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基和主要欧洲领导人之间的白宫峰会后，短暂反弹，结束了隔夜的疲软。尽管会谈显示出外交团结，但停火的缺乏仍然使地缘政治不确定性保持在高位，为避险资金提供了一些支撑。

更强的美元限制了黄金的反弹尝试，而在连续三天上涨后略微下滑的国债收益率仅提供有限支持。展望未来，市场的关注转向周三的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要发布和即将召开的杰克逊霍尔研讨会，这两者都可能影响市场对美联储下一步政策举措的预期。市场仍在定价9月份降息的可能性，任何鸽派言论都可能有助于恢复对黄金等无收益资产的需求。

尽管市场欢迎外交协调的迹象，但特朗普-泽连斯基峰会在立即突破方面几乎没有进展，使投资者保持紧张。领导人承诺继续对乌克兰提供军事和经济支持，谈判集中在提议的“愿意者联盟”上，以监督未来的防御安排。特朗普总统透露他已经与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京进行了交谈，并暗示为潜在的三方峰会做早期准备。“这将是两位总统，加上我自己，”他提到，指的是与泽连斯基和普京的可能会晤。特朗普还强调，美国将与欧洲伙伴密切合作，为乌克兰建立长期安全保障。

市场动向：美元、收益率回落，焦点转向美联储会议纪要

• 美元指数（DXY）在周二稳住在98.17附近，早些时候在亚洲交易时段短暂上涨至98.32的四日高点。
• 美国国债收益率在周二略微回落。基准10年期收益率目前为4.312%，30年期为4.913%，均从周一达到的两周高点回落。
• 标准普尔全球评级重申美国的长期主权信用评级为AA+，展望稳定。该机构指出，近期关税收入的增加有助于抵消因政府支出扩大和早期减税带来的财政压力。尽管财政挑战依然存在，但稳定的展望反映了对美国经济韧性的信心。
• 瑞银提高了黄金价格展望，预测到2026年3月底每盎司3600美元（上调自3500美元），并预计到2026年6月和9月价格将达到3700美元每盎司。这一上调源于美国宏观经济风险的增加、去美元化加速以及来自ETF和中央银行的强劲需求。该行预计全球黄金需求将在2025年增长3%，达到4760公吨，为2011年以来的最高水平。
• 高盛也对黄金保持看涨的长期展望，预计到2025年底价格可能达到3700美元，到2026年中期达到4000美元，理由是包括中央银行和长期投资者在内的“坚定买家”的持续需求。
• 最新的美国经济数据提供了混合的宏观信号，但与温和增长叙事一致，足以保持降息预期，尽管并不紧迫。零售销售表现强劲，表明消费者需求韧性，但消费者信心的下降和长期通胀预期的上升表明家庭变得更加谨慎。市场对此做出了反应，略微削减了对激进宽松的预期，但9月份降息仍然是主流基线情景。
• 根据CME美联储观察工具，市场预计在美联储9月17日的会议上有83%的可能性降息25个基点。然而，路透社在8月15日发布的调查显示，经济学家们的态度更加谨慎。在接受调查的110人中，67人预计下个月降息25个基点，较7月的53%有所上升，而仅有一人预测降息50个基点。其余42名经济学家认为美联储将维持不变。尽管超过60%的受访者预计今年总共会有一到两次降息，但对到2025年底联邦基金利率的预期并没有达成共识。
• 周二的美国经济日历相对清淡，住房开工是唯一值得关注的发布。当天没有其他重大市场数据发布，尽管交易者将关注美联储副主席米歇尔·鲍曼的讲话，以获取任何新的政策线索。焦点将转向周三发布的FOMC会议纪要，这可能会进一步明确美联储的政策前景。

技术分析：黄金在窄幅区间内盘整，突破取决于3370美元

黄金（黄金/美元）周二交投于3325美元附近，跌破3330美元支撑区，测试近两周以来的最低水平。尽管该金属在过去一周大致被限制在3330美元和3370美元之间的横盘区间内，但最近的突破表明下行压力加大。

未能重新夺回4小时图上的100期简单移动平均线（SMA），目前约为3348美元，进一步强化了看跌倾向。

与此同时，4小时图显示在这一更广泛的横盘区间内形成了一个下行楔形形态，这种图表模式通常预示着潜在的看涨突破风险。

相对强弱指数（RSI）已滑落至38，表明看跌动能正在积聚，并在短期内强化了下行偏向。

如果突破3370美元和楔形阻力，可能会激发新的上行动能，朝着3400美元的心理水平推进。下行方面，如果持续跌破3330美元，可能会暴露出下一个支撑位3300美元，如果该水平失守，进一步下行风险将显现。