Trade The World
卢布：中央银行在微不足道的降息中走钢丝 - 德国商业银行
Bởi FXStreet Insights Team
Ngày xuất bản: 27 Oct 2025 | Ngày chỉnh sửa: 27 Oct 2025
POPULAR ARTICLES
俄罗斯中央银行（CBR）在上周五进行了平衡操作，将基准利率下调50个基点至16.5%，幅度小于预期，属于“象征性”举措。俄罗斯经济发展部一直在呼吁降低利率，迅速将此次降息称为仅仅是象征性，这表明政府不会停止对中央银行施加压力，要求更大幅度的降息，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出。
俄罗斯中央银行（CBR）在上周五进行了平衡操作，将基准利率下调50个基点至16.5%，幅度小于预期，属于“象征性”举措。俄罗斯经济发展部一直在呼吁降低利率，迅速将此次降息称为仅仅是象征性，这表明政府不会停止对中央银行施加压力，要求更大幅度的降息，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出。
预计USD/RUB将在未来一年逐渐上涨
“这一决定可能反映了CBR在经济下滑的背景下，试图平衡政府和行业对降低利率的压力，以及根据CBR对加速通胀的真实担忧进行实际政策的需要。这就是为什么CBR可能在纸面上降息，但同时将2025年的通胀预测上调至6.5%-7.0%（大约高出0.5个百分点），并且不预计明年通胀会降至目标水平。CBR指出，核心通胀指标没有显著变化，促使通胀的因素有所增加。”
“CBR还预计今年基准利率平均为19.2%，这意味着可能在12月再次降至15.5%-16.0%——因为同样的内部冲突可能在未来几个月继续存在。对于2026年，CBR预计基准利率平均为13%-15%，这比之前的预期有所上调，但仍暗示明年将逐步降息，尽管不会降至正常的低利率水平。”
“行长埃尔维拉·纳比乌林娜（Elvira Nabiullina）对预算赤字过大和促使通胀的风险表示担忧，表明在降息幅度上采取谨慎态度。不过，CBR的货币政策并不是今天美元/卢布（USD/RUB）和欧元/卢布（EUR/RUB）汇率人为波动的主要驱动因素。随着美国和欧盟制裁的加剧以及和平谈判的停滞，我们预计USD/RUB将在未来一年逐渐上涨。”
FXStreet
Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.
Read More
