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突发：加拿大10月份通胀意外上升
Bởi FXStreet團隊
Ngày xuất bản: 17 Nov 2025 | Ngày chỉnh sửa: 17 Nov 2025
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加拿大的通胀在十月份略有上升，消费者物价指数（CPI）同比上涨2.2%，略高于市场预期，此前九月份上涨2.4%。按月计算，价格上涨0.2%，符合预期
加拿大的通胀在十月份略有上升，消费者物价指数（CPI）同比上涨2.2%，略高于市场预期，此前九月份上涨2.4%。按月计算，价格上涨0.2%，符合预期。
加拿大央行（BoC）首选的核心指标剔除了食品和能源等波动性较大的项目，过去一年上涨2.9%，较上月增长0.6%。
从加拿大央行的其他关键通胀指标来看，普通CPI为2.7%，截尾CPI为3.0%，中位CPI为2.9%。综合来看，这些数据显示基础价格压力仍然相当顽固。
根据新闻稿：“由于汽油价格的下降，所有项目的CPI在10月份大幅放缓，同比下降9.4%，而9月份为4.1%。不包括汽油，10月份CPI上涨2.6%，与9月份的增幅相同。杂货价格增长放缓进一步导致10月份CPI的放缓，而手机计划价格的上涨则对其产生了缓和作用。”
市场反应
加拿大元（CAD）在周一失去动能，促使美元/加元在加拿大通胀数据公布后在1.4030-1.4040区间内交易，获得了不错的涨幅。
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.22% | -0.11% | 0.20% | 0.07% | 0.38% | 0.25% | 0.21% | |
| EUR | -0.22% | -0.34% | 0.00% | -0.15% | 0.15% | 0.03% | -0.01% | |
| GBP | 0.11% | 0.34% | 0.31% | 0.18% | 0.49% | 0.36% | 0.32% | |
| JPY | -0.20% | 0.00% | -0.31% | -0.14% | 0.17% | 0.04% | 0.00% | |
| CAD | -0.07% | 0.15% | -0.18% | 0.14% | 0.31% | 0.18% | 0.15% | |
| AUD | -0.38% | -0.15% | -0.49% | -0.17% | -0.31% | -0.12% | -0.17% | |
| NZD | -0.25% | -0.03% | -0.36% | -0.04% | -0.18% | 0.12% | -0.04% | |
| CHF | -0.21% | 0.01% | -0.32% | 0.00% | -0.15% | 0.17% | 0.04% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
以下部分作为加拿大10月份通胀报告的预览，于GMT09:00发布。
- 加拿大的通胀预计在十月略有下降。
- 核心CPI仍然远高于加拿大央行的2%目标。
- 加元本月成功有所持稳。
所有的目光都将集中在周一的通胀报告上，加拿大统计局将发布十月份的CPI数据。这些数据将为加拿大央行（BoC）在12月10日的会议提供急需的价格压力更新，市场普遍预计政策制定者将维持2.25%的利率不变。
经济学家预计十月份的总体通胀将同比上升2.1%，接近加拿大央行的目标，此前九月份的读数为2.4%。按月计算，价格预计将上升0.2%。该行还将密切关注其首选的核心指标，九月份同比增长2.8%，而八月份增长为2.6%。
分析师在上个月通胀回升后仍感到不安，美国关税对国内价格的影响风险增加了另一层不确定性。目前，市场和加拿大央行似乎都准备采取谨慎态度。
我们可以期待加拿大的通胀率如何变化？
加拿大央行在十月份将基准利率下调25个基点至2.25%，这一举措基本符合市场预期。
在那次会议上，行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）采取了谨慎乐观的语气。他表示，政策现在正在提供“某种刺激”，因为经济失去动力，尽管消费可能会降温，但他强调，单一的疲软数据点不足以改变央行的整体看法。不过，他并没有完全排除出现两个负季度的可能性。他还警告说，股市估值看起来“被拉伸”，暗示潜在的不安情绪在加剧。
高级副行长卡罗琳·罗杰斯（Carolyn Rogers）也表达了这种警惕，指出加元仍在充当冲击吸收器，并指出住房市场的区域差异在扩大。她和麦克勒姆都承认，金融稳定风险再次成为讨论的一部分。
对于市场而言，周一的总体CPI数字将是他们关注的首要内容。但在加拿大央行内部，焦点将放在细节上，特别是修剪、均值和共同核心指标。前两个指标仍高于3%，这一水平持续令政策制定者担忧，而共同指标也有所上升，仍然远高于央行的目标。
加拿大CPI数据何时公布，可能如何影响美元/加元？
市场将关注周一13:30 GMT，加拿大统计局将发布十月份的通胀数据。交易者对价格压力依然顽固的可能性感到紧张，这将使上行趋势保持稳定。
高于预期的数据显示将引发对关税驱动成本最终传递给消费者的担忧。这种信号可能会促使加拿大央行采取更加谨慎的立场，至少在短期内。这也可能为加元（CAD）提供一些短期支撑，因为投资者准备迎接越来越依赖贸易紧张局势演变的政策路径。
FXStreet的高级分析师帕布罗·皮奥瓦诺（Pablo Piovano）指出，加元自本月初的低点以来已经成功升值，促使美元/加元回落至关键的1.4000区域。同时，只要在接近1.3930的200日均线之上，进一步上涨似乎是可能的。
皮奥瓦诺表示，牛市情绪的复苏可能促使现货价格挑战11月5日的1.4140高点，随后是4月1日的1.4414高点。
另一方面，皮奥瓦诺指出，关键支撑位在200日均线1.3929附近，之前是10月29日的1.3887低点。失去这一区域可能会引发向9月17日的1.3726低点的潜在下行，随后是7月3日的1.3556低点。
“此外，动量指标仍然积极：相对强弱指数（RSI）徘徊在53附近，而平均方向指数（ADX）向25靠拢，表明趋势依然稳固，”他说。
（由于共识的最后时刻变化，本文已于11月17日10:46 GMT更新，预计总体通胀将同比上升2.1%，环比上升0.2%，而不是之前估计的2.3%和0.1%。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
加拿大央行常见问题（FAQ）
加拿大央行(BoC)，总部设在渥太华，是加拿大设定利率和管理货币政策的机构。委员会每年在8次预定会议和必要时举行的临时紧急会议上这样做。加拿大央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通货膨胀率保持在1-3%之间。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致加元(CAD)走强，反之亦然。其他使用的工具包括量化宽松和紧缩政策。
在极端情况下，加拿大央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指加拿大央行印制加元，以从金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程。量化宽松通常会导致加元贬值。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危机期间使用了这一措施，当时银行对彼此偿还债务的能力失去信心，导致信贷冻结。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，加拿大央行从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，加拿大央行停止购买更多资产，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对加元有利(或看涨)。
FXStreet
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