中国：强劲生产，需求疲软 – 渣打银行
Bởi FXStreet Insights Team
Ngày xuất bản: 19 Jan 2026 | Ngày chỉnh sửa: 19 Jan 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
中国在2025年实现了5%的增长目标，第四季度的增长基本符合市场预期。强劲的出口和稳健的生产是主要支撑因素，而服务业则保持了稳定。然而，国内需求疲软，投资下降，可能需要更多的政策支持，渣打银行的经济学家报告称。
中国在2025年实现了5%的增长目标，第四季度的增长基本符合市场预期。强劲的出口和稳健的生产是主要支撑因素，而服务业则保持了稳定。然而，国内需求疲软，投资下降，可能需要更多的政策支持，渣打银行的经济学家报告称。
增长不均
“中国第四季度GDP同比增长4.5%，达到了2025年的5%目标。工业产出受到强劲出口的推动，全年增长5.5%，推动了约占GDP 6%的创纪录商品贸易顺差。净出口对整体增长贡献了1.6个百分点。服务业在强劲金融市场的支持下也继续推动增长。然而，投资下降，疲软的情况超出了住房领域。尽管官方数据显示收入增长稳健，但第四季度消费有所减弱，商品以旧换新计划的有效性减弱。”
“到年底，通货紧缩有所缓解，但由于持续的供需失衡可能会影响工业利润和投资，压力可能仍会存在。家庭和企业的新人民币贷款大幅下降。住房固定资产投资（FAI）的下降加剧，拖累了总FAI，而房价下跌进一步抑制了消费者信心。”
“我们预测2026年增长为4.6%，官方目标可能会修订为4.5-5.0%。政府似乎正在重新聚焦于长期经济转型，以实现可持续增长。我们认为政策支持将提前释放以维持增长势头，而刺激措施将集中在高科技和绿色发展产业，以及促进服务业消费。”
Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.
Đọc thêm
