什么是外汇交易及其运作原理

什么是外汇交易？

外汇交易（Forex Trading），又称外汇买卖或FX交易，是指同时买入一种货币并卖出另一种货币，以期从汇率变化中获利。所有外汇交易都是成对进行的，例如 EUR/USD（欧元/美元）。外汇市场是全球最大、流动性最强的金融市场，每周5天、每天24小时在伦敦、纽约、东京等主要金融中心持续运作，日交易量超过6.6万亿美元。与股票交易不同，外汇交易可以在价格上涨或下跌时进行操作，让交易者在任何市场方向中都有可能获利。

在本指南中，您将了解外汇交易的基础知识、外汇市场的运作方式、相关策略，以及与全球知名外汇经纪商TMGM合作交易所能获得的优势。

外汇交易如何运作

外汇交易的运作方式与任何资产交换的金融交易类似——只是这里交易的是货币对。交易者在买入一种货币的同时卖出另一种货币。某一货币对的市场价格显示了购买1个单位的基础货币（Base Currency）需要多少报价货币（Quote Currency）。

例如，如果 GBP/USD = 1.2500，这意味着 1英镑可兑换1.25美元。

每种货币都有一个三字母代码（ISO代码），便于在交易中识别和执行订单。以下是一些常见的货币代码：

• USD – 美元（US Dollar）
  
  

• EUR – 欧元（Euro）
  
  

• GBP – 英镑（British Pound）
  
  

• JPY – 日元（Japanese Yen）
  
  

• AUD – 澳大利亚元（Australian Dollar）
  
  

这些代码让交易者能快速识别并高效交易不同的货币对。

图1：展示不同的货币代码

外汇交易基础知识

货币对解析

所有外汇交易都涉及买入一种货币并卖出另一种货币，因此货币总是以货币对（Currency Pair）的形式报价。每一个外汇货币对都代表两种货币之间的汇率关系。

主要货币对（Major Currency Pairs）

主要货币对始终包含美元（USD），并与七种其他主要货币之一进行配对:

主要货币对约占全球外汇交易量的75%，其中 EUR/USD（欧元/美元） 是全球交易量最大、最活跃的货币对。

图 2：展示主要货币对

次要货币对与稀有货币对

• 次要货币对（Minor Pairs）： 由主要货币相互组合而成，但不包含美元（USD）。例如：EUR/GBP（欧元/英镑）、GBP/JPY（英镑/日元）

• 稀有货币对（Exotic Pairs）：由一种主要货币与新兴市场或较小经济体的货币组合而成。例如：USD/TRY（美元/土耳其里拉）、EUR/ZAR（欧元/南非兰特）

理解货币对报价

每个货币对的报价由两个价格组成：

• 买价（Bid Price）： 交易者可以卖出基础货币（Base Currency）的价格
  
  

• 卖价（Ask Price）： 交易者可以买入基础货币的价格

这两个价格之间的差额被称为点差（Spread），它是外汇交易中的主要交易成本之一。

基础货币与报价货币

图 3：展示基础货币与报价货币

在货币对 EUR/USD 中：

• EUR（欧元） 是基础货币（Base Currency）
  
  

• USD（美元） 是报价货币（Quote Currency）

该汇率表示购买 1 个单位基础货币（EUR） 需要多少报价货币（USD）。例如：如果 EUR/USD 报价为 1.2000，则意味着 1 欧元可以兑换 1.20 美元。

了解外汇交易中的点数和手数

图 4：展示一个点数（Pip）的概念

什么是外汇中的点数（Pip）？

点数（Pip，全称 Percentage in Point） 是外汇交易中最小的标准化价格变动单位：

• 对于大多数货币对：价格变动 0.0001（小数点后第四位） 代表 1 点数
  
  

• 对于涉及日元（JPY）的货币对：价格变动 0.01（小数点后第二位） 代表 1 点数
  
  

例如：如果 EUR/USD 从 1.2000 上涨到 1.2001，价格就变动了 1 点数。此外，还有一种更精细的计价单位——点厘（Pipette），即1/10 点数，通常显示在小数点后第五位。

什么是外汇交易中的手数（Lot）？

图 5：展示一个标准手（One Lot）

在外汇交易中，“手（Lot）”是用于衡量交易规模的标准单位，其中一个标准手等于10万单位的基础货币。手数的大小会直接影响每个点数的价值。例如，在EUR/USD（欧元/美元）的一标准手交易中，每移动一个点数，价值将变动10美元。

盈亏计算方法

在外汇交易中，计算潜在盈亏的方法如下：

• 多头头寸（买入）：
   盈亏 = （平仓价 - 开仓价）× 每手单位数 × 手数
  
  

• 空头头寸（卖出）：
   盈亏 = （开仓价 - 平仓价）× 每手单位数 × 手数

示例计算

交易情景：

• 货币对：EUR/USD（欧元/美元）
  
  

• 开仓：以1.2000价格买入1标准手（100,000单位）
  
  

• 平仓：以1.2050价格卖出
  
  

• 计算方式：(1.2050 - 1.2000) × 100,000 = 盈利500美元

什么是外汇交易中的杠杆与保证金？

外汇交易中的杠杆是什么？

杠杆允许外汇交易者以相对较小的资金控制更大的交易头寸。杠杆通常以比例形式表示，例如 30:1，意味着您可以用1份资金持有相当于30份的交易头寸。

杠杆是一把双刃剑：

• 有利的市场波动将放大您的潜在利润
  
  

• 不利的市场走势也会等比例放大您的潜在亏损

外汇交易中的保证金是什么？

保证金是开启和维持杠杆交易头寸所需的资金存款，相当于您用于承担杠杆交易风险的“抵押金”。

保证金类型：

• 初始保证金（Initial Margin）：
   开仓时所需的最低资金，占交易总价值的一定百分比。例如，在30:1的杠杆下，初始保证金比例为3.33%。
  
  

• 维持保证金（Maintenance Margin）：
   为保持头寸持续开启所需的最低账户余额。如果由于亏损导致账户权益低于该水平，您可能会收到追加保证金通知，要求补充资金，或系统将自动平仓（即强制止损）。

外汇保证金如何计算？

假设交易一个EUR/USD头寸，具体参数如下：

• 交易手数：1标准手（100,000欧元）
  
  

• 当前汇率：1.2000
  
  

• 头寸价值（美元）：100,000 × 1.2000 = 120,000美元
  
  

• 杠杆比例：30:1
  
  

• 初始保证金需求：120,000 ÷ 30 = 4,000美元

您至少需要在账户中拥有 4,000美元 的资金，才能开设该头寸。

杠杆风险管理

杠杆交易可以放大盈利，同时也放大风险，因此合理的风险管理对于长期交易成功至关重要。

• 头寸规模控制（Position Sizing）：
   为避免过度风险敞口，建议每笔交易的风险控制在总资金的1-2%以内。
  
  

• 止损单（Stop-Loss Orders）：
   始终设定止损单，明确每笔交易的最大可接受亏损，防止市场剧烈波动导致账户大幅回撤。
  
  

• 风险回报比（Risk-Reward Ratio）：
   优先考虑具备良好风险回报比的交易机会，通常建议至少保持 1:2 的风险回报比，即每承担1单位风险，争取2单位回报。
  
  

• 合理降低杠杆（Leverage Reduction）：
   尽管经纪商可能提供高杠杆，但建议根据自身风险承受能力使用较低杠杆，以减少被强平的可能性。
  
  

• 压力测试（Stress Testing）：
   评估不同市场情境（如高波动）对杠杆头寸的影响，有助于交易者应对突发行情并及时调整交易策略。

有效的杠杆管理有助于控制风险敞口，提升交易策略的可持续性和稳定性。

什么是外汇市场？

外汇市场是一个去中心化的场外（OTC）市场，并不依赖于中央交易所。交易通过电子网络进行，涵盖银行、经纪商、金融机构及个人交易者等多方参与者，实现全球24小时不间断的货币买卖。

图6：展示每日外汇交易量

外汇交易的发展演变

现代外汇市场自诞生以来经历了重大变革：

• 1970年代前：
   采用布雷顿森林体系下的固定汇率制度。
  
  

• 1971年：
   布雷顿森林体系崩溃，汇率开始转向浮动。
  
  

• 1980-1990年代：
   电子交易平台问世，机构交易者的参与大幅增加。
  
  

• 2000年代初：
   网络零售外汇经纪商兴起，个人交易者获得更便捷的市场准入。
  
  

• 现今：
   高级算法交易、移动交易平台普及，并与其他资产类别实现深度整合。
  
  

如今的外汇市场已发展成为一个高度复杂的生态系统，中央银行、商业银行、投资机构、企业和个人交易者在全球市场中持续互动。

外汇市场的驱动力是什么？

经济因素

中央银行政策

中央银行在制定货币政策方面发挥核心作用，直接影响货币价值。利率是调控的主要工具之一：较高的利率通常会增强货币吸引力，因为它吸引寻求更高收益的海外资金流入。量化宽松（QE）通过增加货币供应量，可能导致货币贬值；反之，量化紧缩（QT）减少市场流动性，往往推动货币升值。此外，中央银行的前瞻性指引（Forward Guidance），即对未来政策走向的沟通，也会显著影响市场预期和汇率走势。

对全球货币市场影响深远的主要中央银行包括：美国联邦储备委员会（Fed）、欧洲央行（ECB）、日本银行（BOJ）、英格兰银行（BOE）和瑞士国家银行（SNB）。交易者会密切关注这些机构的决策和声明，以预测市场趋势的变化。

经济指标

影响外汇市场的关键经济数据发布： 

地缘政治事件

• 选举：政治权力更替可能预示政策变化，进而影响本国货币走势
  
• 贸易协议/争端：影响国家间的经济关系，可能引发汇率波动
  
• 地区冲突：增加市场不确定性，引发避险情绪
• 监管变化：金融监管政策的变化可能影响跨境资本流动
  

市场心理

市场情绪

市场情绪反映了交易者的整体态度，常常推动价格超越基本面所预期的水平。它在短期趋势和动量驱动型市场中扮演着重要角色。

Risk-On 与 Risk-Off 情境

• 风险偏好（Risk-On）：
   在市场乐观的环境下，投资者倾向于追求高收益或风险资产，从而推高与增长相关的货币（如澳元 AUD、新西兰元 NZD）的需求。
  
  

• 风险厌恶（Risk-Off）：
   当市场情绪转为保守时，投资者更倾向于避险资产，如美元（USD）、日元（JPY）和瑞士法郎（CHF），这会导致资金流入这些货币。
  
  

技术关口

重要的价格水平，如支撑位和阻力位，可能因市场广泛关注而具备“自我实现”的特性。当大量交易者在相同价格水平作出反应时，价格往往会出现突破或反转。

仓位报告

例如COT报告（Commitment of Traders），可用于观察市场是否存在极端仓位情况。当市场参与者普遍倾向于同一方向时，往往意味着价格可能出现修正或反转。

理解市场情绪，有助于交易者将策略与当前市场倾向保持一致，并提前识别潜在的趋势反转信号。

为何选择TMGM进行外汇交易

TMGM 是行业领先的外汇经纪商，致力于为交易者提供卓越的交易条件、先进的技术和全面的支持。

TMGM 提供主要货币对 低至 0.0 点数 的超低点差及具竞争力的佣金费率。交易者可使用 高达 1:1000 的杠杆，并受益于来自多家 一级流动性提供商 的深度流动性，实现高效的交易执行。平台平均 执行速度低于 30 毫秒，有效减少滑点、提升交易效率。

TMGM 支持 MetaTrader 4 (MT4) 和 MetaTrader 5 (MT5) 平台，可在 PC、Mac、平板电脑和移动设备上使用，满足不同交易偏好。经纪商还提供丰富的教育资源，包括 交易学院、网络研讨会、每日市场分析、交易指南和实时的财经日历，帮助交易者随时掌握市场动态。客户还可享受 多语言支持、专属客户经理及 高效的出金处理，确保流畅的交易体验。

免费外汇交易课程与资源

要成为一名成功的外汇交易者，需要 技巧、知识与实践。TMGM 提供丰富的 免费外汇交易课程与网络研讨会，助您快速成长。平台还提供 免费的模拟账户，内含 10 万美元虚拟资金，让您在 零风险环境 中建立交易信心。

此外，我们还提供 交易策略洞察、市场分析 和 新闻文章，适合 各个经验层级的交易者 —— 无论您是 初学者 还是 资深交易员，TMGM 都能满足您的需求。
 立即注册账户，开启您的交易之旅！