黄金白银比率指南：图表、计算和示例

金银比率是多少？

黄金白银比率 (GSR) 衡量的是购买一盎司黄金需要多少盎司白银。几个世纪以来，该比率一直在波动，反映了这两种贵金属价值的变化。以下是一些可能影响 GSR 的因素。

• 交易员密切关注 GSR，因为它可以指示贵金属的不同市场动态。

• 通货膨胀与通货紧缩： 在高通胀时期，投资者往往会涌入黄金进行对冲，从而推高金价并提高黄金储备比率 (GSR)。相比之下，在通货紧缩时期，白银因其工业用途而更具吸引力，这可能会降低黄金储备比率。

• 市场情绪： 黄金通常被视为“避险”资产，这意味着投资者在经济或地缘政治不确定的情况下经常转向黄金，从而推高 GSR。

• 工业需求： 白银的工业用途广泛，从电子制造到可再生能源。在经济增长时期，当工业需求强劲时，白银价格可能相对于黄金上涨，从而缩小白银供应比率。相反，如果工业需求放缓，白银价格可能走弱，从而导致白银供应比率上升。

• 央行政策： 利率政策也会影响黄金储备比率 (GSR)。当利率较低时，黄金作为保值手段的吸引力会增强，从而推高其价格并提高 GSR。

历史金银比率图表

如何计算金银比率

计算金银比率很简单，可以快速了解这两种金属的相对价值。

如果黄金交易价格为每盎司 2,752 美元，白银交易价格为每盎司 34 美元：

[方程]  

这意味着购买一盎司黄金需要81盎司白银。

利用金银比率进行交易 

金银比率在贵金属交易者中很受欢迎，当金银比率趋势发生显著变化时，他们会调整仓位。交易者通常希望随着时间的推移增持，以利用金银市场周期。

• 高比率示例 

市场背景： 在新冠疫情初期，随着投资者纷纷涌向黄金作为避险资产，GSR 飙升至 114.28 的高点。黄金价格一度逼近 1,591.93 美元的高点，白银价格则达到 13.93 美元。

交易： 在这种高比率下，交易者可能用一盎司黄金兑换约 114 盎司白银，预计随着市场最终稳定，该比率将会下降。

• 低比率示例 

市场背景： 1980 年 2 月，在高通胀和白银需求强劲的情况下，该比率降至 15.69，黄金价格为 557.39 美元，白银价格为 35.52 美元。

交易： 在这个低点，交易者可以将 15 盎司白银换成 1 盎司黄金，利用白银在此期间的相对强势。

• 使用长期平均值 

市场背景： 如果 GSR 明显高于其长期平均水平，则可能表明黄金相对于白银被高估，反之亦然。

交易： 交易者可能决定卖出黄金然后买入白银，或者建立黄金空头仓位同时做多白银以期 GSR 回落。  

• 总体平均 GSR  

自 1999 年 12 月以来，黄金与白银的平均比率约为 67.2*。 该平均值可作为交易者识别 GSR 与其历史平均值发生显著偏差的时期的基准。

*注：截至 2024 年 9 月

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