股价暴涨16%，ARM自研芯片将在2031年达到150亿美元收入！
作者 Michael Rodriguez
更新: 26 Mar 2026
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本周在旧金山的一场活动上，ARM发布了其首款芯片AGI CPU。该芯片专为数据中心中的AI推理而设计，随着代理型AI的兴起，对中央处理器的需求激增。
多年来依赖授权与版税的ARM，如今推出自研芯片，直接与亚马逊、微软等客户形成竞争关系。在AI算力需求激增背景下，这一战略转型被分析师称为公司历史上最重大变化。
周三ARM股价大幅上涨超16%。ARM首席执行表示，这款新芯片预计到2031年将创造150亿美元收入，公司年总收入将达到250亿美元，每股收益为9美元。这一收入预期是其2025年40亿美元年收入的六倍。
数十年来，ARM通常将其指令集授权给其他公司，并从每一款基于其设计的处理器中收取版税。然而，随着这款新芯片的推出，ARM如今开始与自身客户竞争，包括亚马逊、微软、英伟达和谷歌。
花旗周三表示，ARM的这一声明是公司历史上最重大的转变。尽管公司进军芯片制造已不是秘密，但此次完整服务器芯片的发布、Meta和OpenAI等大型企业的支持，以及强劲的收入预期，仍令市场感到意外惊喜。ARM的预测远高于市场上最高的预期估值，并且应能缓解市场对公司利润率结构变化的担忧。
基于这些指标，150亿美元的收入预测将带来75亿美元的新增毛利润和50亿美元的营业利润，相较此前预期大幅提升，市场不应担心利润率结构的变化。真正驱动股东价值的是新增利润和现金流。
Meta是ARM新芯片的首个官方客户。该公司正在大规模建设数据中心，并计划今年投入1350亿美元用于与AI相关的资本支出。OpenAI、Cloudflare和SAP也在首批客户之列。
行情解读：
ARM首席财务官指出，公司新芯片的毛利率约为50%；该产品将以具有竞争力的价格推出，为那些无力自研芯片的企业提供一种选择。这将覆盖那些此前对IP授权模式不感兴趣的客户，也为现有客户提供更多选择，同时为Arm创造更大的盈利空间。
Michael Rodriguez brings 14 years of equity market experience with a CFA designation and an MBA in Finance from New York University. His coverage spans global equity markets, with expertise in the technology, healthcare, and financial sectors. He is also a regular contributor to industry journals, writing market commentaries that make complex equity trends accessible to both retail and institutional readers.
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