【TMGM财经速递】金价持续攀高，PCE数据与沃什首秀结伴登场，多头狂欢进入关键期！

全球黄金市场正迎来一轮令人瞩目的上涨行情。周一，现货黄金延续上周强劲势头，盘中一度触及每盎司4680美元，创下5月14日以来的逾三个月新高。伦敦现货黄金自4100美元下方稳步攀升，8月以来累计涨幅已超13%。金价连续第三周收涨，上周单周涨幅更超过5%，强势突破4600美元关键关口。 

本周交易伊始，基本面和技术面因素均呈现利好黄金市场的态势。公债收益率企稳甚至略有下降，为金价提供了坚实支撑。未来几周金价阻力最小的走势将继续是横盘整理或进一步上涨，除非出现技术性反转信号。 

美元走势是本轮金价上涨的核心驱动因素之一。美元指数此前一度跌至三个月低点，周一虽小幅反弹，但整体仍处于弱势格局。美元的持续走弱，根本原因在于美国在军事、地缘、金融层面的多重失误导致美元避险价值下降。对黄金而言，美元走弱意味着以美元计价的黄金对非美元投资者而言变得相对便宜，直接降低了购买成本，刺激了买盘涌入。更关键的是，市场对美国财政可持续性的担忧正在从根本上动摇美元的信用基础。 

美元的弱势调整并非短期现象。叠加中期选举压力、财政被动紧缩预期及美债趋势，美元中期或进一步走弱，年内高点或已现。这为黄金的持续上行提供了长期的结构性支撑。美国财政部的激进债市干预，是本轮黄金行情加速的关键催化剂。市场开始重新评估美国财政政策与债券收益率之间的关系，黄金作为美元信用替代品的吸引力随之大幅提升。 

美国周一宣布扩大对伊朗的次级制裁范围，然而，市场对这一轮制裁的实际效果普遍持怀疑态度。但无论制裁的实际效果如何，地缘紧张局势本身已经足以支撑市场的避险情绪。市场目前正等待两个关键事件；周三公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数，以及美联储主席沃什周五在杰克森霍尔全球央行研讨会上的首次讲话。 

PCE是美联储最青睐的通胀指标，其结果将直接影响市场对利率路径的预期。有机构研报指出，若PCE数据偏弱，降息预期或强化，金价有望修复至5000美元以上。沃什的杰克森霍尔首秀更是牵动全局。沃什上任后一直减少前瞻指引并推动调整美联储的政策沟通方式。若其讲话释放偏鸽信号，市场加息预期降温，贵金属有望获得新的驱动；若其强调通胀风险、释放偏鹰信号，美元及美债收益率或走强，贵金属短线或承压。 

行情解读：

黄金4小时级别持续上涨，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。PCE数据可能引发通胀预期的重新定价，沃什在杰克森霍尔的表态可能出乎市场意料，超买的技术指标也可能触发获利回吐。但从中长期视角看，支撑黄金上行的底层逻辑并未发生任何改变。