美通胀符合预期，金价创两月新高，中东局势暗流或令黄金承压！

周三，黄金一举突破关键阻力，一度刷新6月5日以来的两个月高点。美国通胀数据温和成为直接推手，市场迅速下调9月加息押注，黄金吸引力随之上升。然而中东局势持续紧张，油价守住高位，通胀再起担忧仍悄然累积，反而可能支撑后续加息预期，令多头有所顾忌。 

数据显示，7月CPI环比仅微升0.1%，完全符合市场预期，同比涨幅则从6月的3.5%放缓至3.4%。剔除食品和能源后的核心CPI同比上涨2.5%，同样低于前值的2.6%。这一结果让此前对通胀再度抬头的担忧暂时得以缓解。 

芝商所FedWatch工具显示，投资者对美联储9月加息的概率从数据公布前的约46%下调至40%左右。利率期货市场同步调整预期，加息幅度预期也从接近30个基点降至约26个基点。美联储7月29日已将政策利率维持在3.50%至3.75%区间不变，尽管当时有三位委员投出反对票主张加息，但最新数据进一步削弱了鹰派短期内推动加息的理由。 

通胀数据的温和表现，结合近期就业市场出现的疲软迹象，让市场更加相信美联储在9月会议上维持利率不变的可能性显著上升。无收益的黄金在利率环境相对宽松时往往更具吸引力。当加息预期降温，持有黄金的机会成本下降，资金便自然流向这一传统避险资产。 

尽管市场已明显降低9月加息押注，美联储内部的政策分歧却并未消失，因为官员们已释放信号，正在更密切地跟踪通胀走势。过去一年，多数官员原本预期在无需进一步加息的情况下，通胀就能逐步回落至2%目标。然而，如今已有部分官员认为有必要维持更高利率，另一些人则表示，如果后续数据让当前预测难以为继，他们也可能加入这一鹰派阵营。 

与此同时，战场与航运通道的紧张态势并未缓和。美国和也门胡塞武装分别报告了在霍尔木兹海峡和曼德海峡针对船只的袭击事件。航运数据显示，周二通过霍尔木兹海峡的船只数量降至一周低点，仅有八艘，而战前每日通行量通常在125至140艘之间。这条水道承载着全球约20%的原油运输量，其通行受阻直接推高了市场对供应中断的担忧。 

行情解读：

本轮金价上涨是通胀数据符合预期、美联储加息押注降温、中东地缘风险升温以及技术面突破共同作用的结果。短期而言，市场将密切跟踪周四的生产者物价指数与周五的零售销售数据，这些将决定加息预期的进一步调整方向。