【TMGM财经早餐】花旗集团上调金银目标价，黄金指向5000美元，白银突破100大关！
作者 Aiko Tanaka
更新: 25 Jun 2026
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花旗集团上调了黄金与白银的短期价格预期，该行预计，贵金属牛市行情将持续至2026年年初！
花旗集团看好贵金属牛市延续至2026年初，将黄金未来3个月的目标价上调至每盎司5000美元，白银目标价上调至每盎司100美元。给出的理由包地缘政治风险升级、实物市场持续短缺，以及美联储独立性问题再生变数。同时警示关税政策构成双向风险。该行重申白银将跑赢黄金，并看好工业金属。
国际金价近期已攀升至历史新高，过去一个月累计上涨7%，过去三个月涨幅达12%。不过花旗重申了其长期观点，即白银的表现将优于黄金。
白银价格同期涨幅更为亮眼，过去一个月上涨36%，过去三个月涨幅高达60%。此外，涨势还蔓延至工业金属领域，铜与铝的价格同样录得强劲上涨。
实物市场的紧缺状态持续难缓，白银与铂族金属的情况尤为突出。在美国《1962年贸易扩展法》第232条款下，关键矿产关税相关决议的推迟与不确定性，将对相关金属的贸易流向与价格构成重大的双向风险。
花旗警告称，若最终高关税情景落地，随着相关金属向美国市场集中运输，短期内全球市场的短缺状况可能会进一步加剧，甚至可能引发金属价格的极端暴涨。
一旦关税政策的走向趋于明朗，美国市场囤积的金属库存或将重新流向全球市场，这将缓解其他地区的实物供应压力，并对金属价格形成压制。
尽管如此，该行强调，在大牛市的趋势背景下，此类价格回调将是逢低买入的良机，因为驱动整个金属板块走强的核心利好因素并未发生改变。
行情解读：
黄金4小时级别高位盘整,MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。展望2026年第一季度的市场走势，花旗假设的基准情景是，地缘政治紧张局势的缓和，将在年内下半年削弱市场对贵金属的对冲需求，其中黄金所受的影响会最为显著。
Aiko Tanaka is our precious metals specialist with 10 years of experience in commodity markets. She holds a degree in Geology and professional certification in Commodity Market Analysis, covering gold, silver, platinum, and palladium markets with mining industry insights. Alongside her analysis, Aiko has authored thought-leadership pieces on commodities and contributes educational content aimed at new investors in the sector.
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