亚洲外汇：央行政策路径分化塑造 THB、KRW、PHP —— BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的Elias Haddad预计，泰国央行（BoT）将把利率维持在1.00%，使实际收益率继续为负，从而令泰铢（THB）持续落后。韩国央行（BoK）预计将再次加息至3.00%，在经济增长和通胀超过目标的背景下，为韩元（KRW）提供支撑。菲律宾中央银行（BSP）预计将第三次加息25个基点至5.00%，以遏制菲律宾比索（PHP）的疲软，此前USD/PHP在油价走强的部分推动下触及历史高位。
亚洲各国政策前景分化
“市场普遍预计，泰国央行（BoT）将在周三连续第三次会议将政策利率维持在1.00%。负实际利率应会令THB继续成为亚洲外汇中的落后者。”
“预计韩国央行（BoK）将在周四连续加息25个基点至3.00%。接受彭博调查的分析师中，少数人（17人中的5人）预计将按兵不动。我们预计BoK将加息，这可能为KRW提供额外支撑。”
“在7月上次会议一致投票决定加息后，BoK强调‘有必要继续维持与进一步加息相一致的政策立场’。事实上，实际GDP增速有望超过该行对2026年2.6%的预测，且通胀仍高于2%的目标水平。”
“预计菲律宾央行（BSP）将在周四连续第三次加息25个基点至5.00%。接受彭博调查的分析师中，少数人（22人中的4人）预计将按兵不动。”
“我们预计BSP将加息以遏制PHP走弱。上周USD/PHP升至接近62.00的历史高位，部分受到原油价格走强的支撑。”
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