随着日本央行加息押注升温，澳元兑日元走弱

• 尽管中国通胀数据符合或超出预期，澳元兑日元仍然承压。
• 市场对日本加息的预期，以及美国财政部对看跌日元押注发出的警告，支撑了日元。
• 不过，澳大利亚进一步收紧货币政策的前景限制了澳元的下行空间。

AUD/JPY周三下跌0.27%，截至发稿时交投于110.80附近。澳大利亚最大的贸易伙伴中国公布了令人鼓舞的通胀数据，但澳元（AUD）未能从中持续受益；与此同时，随着市场对日本货币政策收紧的预期升温，日元（JPY）获得支撑。

中国国家统计局公布，8月消费者价格指数（CPI）同比上涨0.8%，符合市场预期，且较7月0.5%的涨幅加快。环比来看，CPI通胀上涨0.4%，此前为下降0.1%，也高于预期的上涨0.3%。

生产者价格压力也有所增强。中国8月生产者价格指数（PPI）同比上涨3.8%，此前7月上涨3.5%，并高于市场预期的3.7%。这些数据有助于缓解市场对中国国内需求疲弱的部分担忧，但未能推动澳元出现明显反弹。

AUD/JPY走弱主要反映了日元的强势。美国财政部长Scott Bessent警告投资者不要押注日元走弱，并表示他对日本央行（BoJ）即将作出的决定及汇市干预“有相当深入的了解”。

货币政策预期也支撑了JPY。市场越来越预期日本央行将在即将召开的会议上加息，而首相高市早苗领导的政府也对日元过度疲软采取了更强硬的立场。

日本央行加息猜测再度唤起美日政策紧张关系的历史回响

Rabobank分析师指出，“市场上有一些猜测认为，日本央行甚至可能考虑一次加息50个基点（bps）。”他们强调，此举“将是自1989年以来的首次，当时日本仍处于泡沫时期”，并有意将当前局势与更早的时代相提并论——“那是在第一次冷战尚未完全结束之前，美国曾以国家安全为由向盟友施压，从而促成《广场协议》等安排。”

Rabobank还强调，美国在日本政策中的角色正变得愈发公开，并提到美国财政部长Bessent的言论。他表示：“现在由我说了算，因此当我们对日元进行干预时，我对日本方面、日本央行将会怎么做，以及日本政策制定者将会怎么做，都有相当深入的了解。你若想和我对赌，也可以。”在Rabobank看来，这番言论凸显出，“如果你还在谈论中央银行的独立性，那你已经落后于形势；如今的世界更关乎各国在其中央银行所处体制内的功能性独立。”

在澳大利亚方面，货币政策前景仍对澳元构成支撑。澳大利亚储备银行（RBA）副行长Andrew Hauser周二呼吁采取进一步行动遏制通胀，推动了市场对进一步加息的猜测。

RBA转向鹰派与美国政策偏好趋于一致

Rabobank指出，澳大利亚储备银行“刚刚看到Hauser发表了一次鹰派讲话”，这一转变“让市场开始预期本月和11月都会加息”。该行补充称，这种潜在的收紧政策“非常符合美国财政部希望看到的局面——以及在非住房领域采取更多行动”，凸显出RBA更具限制性的立场正日益与美国的政策偏好保持一致。

因此，在投资者为日本央行即将公布的货币政策决定做准备之际，AUD/JPY仍夹在澳大利亚更高利率预期与日元短期更有利背景之间。