英镑：零售反弹，但英国央行风险犹存——BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的Elias Haddad指出，GBP/USD维持在近期低点上方不远处，因英国8月零售销售好于预期，扭转了7月的跌势，并强化了市场对英国央行（BoE）11月加息的定价。不过，Haddad认为，英国央行可能不需要像掉期市场所暗示的那样大幅收紧政策，这使英镑容易受到偏鸽派重新定价的冲击。
英镑面临英国央行重新定价风险
“GBP/USD正在昨日低点1.3336上方窄幅整理。英国8月零售销售意外向好，扭转了7月的跌势。零售销售总量环比增长0.5%（市场预期：-0.2%），而7月为-0.5%。剔除汽车燃料后，零售销售增长0.6%（市场预期：-0.2%），而7月为-0.9%。”
“这些数据将英国央行11月加息25个基点的概率从83%推高至最高90%。不过，英国央行行长Andrew Bailey昨日指出，加息将取决于‘中东局势是否会像目前看起来那样持续较长时间，以及第二轮效应出现的风险是否上升。’”
“掉期曲线仍然暗示，未来12个月英国央行将累计加息约100个基点，至4.75%。我们认为，英国央行可能不需要像市场预期的那样大幅收紧政策。英国经济已经处于低于产能运行的状态，3.75%的银行利率接近英国央行估算的2%至4%中性区间上限，而财政政策也可能转向更具限制性。
“归根结底，英镑仍然容易受到英国央行偏鸽派重新定价的影响。”
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