英镑在两家央行面前无话可说

• GBP/USD在1.3300附近交投，波动区间仅略高于30点，为数周来最窄的单日波幅，也是在一周内迎来两项利率决议前市场最平静的回应。
• 英国数据走强并未给英镑带来任何支撑，价格仍受压于1.3400下方已汇聚的移动平均线带。
• 美联储将于周三晚间公布决议，英国央行则于周四跟进，并附带完整的货币政策报告。

纽约早盘，英镑交投于1.3300附近，基本持平；本交易日波幅仅略高于30点，区间下沿略高于1.3250，上沿则略高于1.3300关口。这是数周来最窄的日内波动区间，而此时距离美联储利率决议仅剩一天多，距离英国央行连同最新货币政策报告一并发布的决议也只剩两天。

平静本身就是一种立场，而非没有立场

在央行决议前夕仅有30点的波动区间，表面上看是市场在等待，但更有价值的解读是，市场其实早已选定方向，无需进一步加码。价格位于50日和200日指数移动平均线（EMA）下方，这两条均线已在1.3400下方汇聚，如今对所有上行尝试构成压制。

自7月中旬接近1.3550的高点以来，英镑已回吐约2.5美分，期间并无单一明显催化因素，而这轮回落表现得有序而非剧烈。在下行均线下方出现的有序下跌，往往是仓位逐步建立的过程，而不是仓位被动平仓的表现。当前压缩整理正发生在1.3300这一平台位下方，英镑此前曾在该位置上方守了三周，如今已失守。

推动这一汇率的是美元

当天的价格走势并非由伦敦方面主导，这是观察这只在整个交易时段都处于等待状态的货币时首先要注意的一点。美元指数位于101.50附近，创一个月新高；美元兑日元逼近164.00；在韩国股市暴跌近11%、日经225指数下跌接近4%的股市抛售中，美元吸收了避险买盘。

利率期货显示，市场对周三会议加息的概率定价约为36%，自上周中以来几乎未变，尽管海湾局势降温且原油下跌了7%。到9月前至少再加息一次的概率已被计入约80%。一个可能进一步收紧、且不会转向宽松的美联储，是压制这一汇率的最沉重因素。

周二美国数据偏软，但美元并不在意，这才是周三决议前真正值得关注的信号。私人招聘四周均值进一步放缓，从1.625万人降至1.5万人；7月消费者信心降至90.8，低于接近92的预期；其中现况指数连续第三个月走弱，预期分项仍低于历史上通常与衰退风险相关的80关口。疲弱数据只有在降息已被摆上桌面时，才会换来降息预期，而现在显然不是这种情况。

英国这一边已被市场忽略

英国国内基本面实际上已有改善，这也让英镑无法守住1.3300显得更值得玩味。6月零售销售增长1%，而市场原本预期会下滑；商业活动调查重回扩张；家庭信心升至六个月高位。6月通胀同比为2.6%，服务业通胀为3.6%，这给了委员会按兵不动的理由，而市场日历共识也普遍预计英国央行周四将维持利率不变。

这一共识预期为7比2投票维持不变，其中两名委员仍倾向于4.00%的利率水平，与6月时的分歧一致；而市场则已开始计入到明年3月前加息两次的可能。可这一切都未能给英镑带来哪怕一美分的提振。一个在鹰派央行和改善数据面前都无法上涨的英镑，已经说明了市场如何看待10月预算案。

若两家央行都维持相同利率水平不变，且双方都存在鹰派异议，理论上对汇率应是中性的，但事实显然并非如此。两者之中，只有一种货币会在亚洲股市单日暴跌11%时成为全球买入的避险货币；也只有一种货币背后的经济体，被市场认为还能承受进一步加息。政策上的对称，并不意味着需求上的对称。

未来48小时日程

美联储决议将于周三18:00 GMT公布，且不会附带新的预测，因此声明措辞以及18:30 GMT的新闻发布会将承载全部政策信号。英国央行公告则将于周四11:00 GMT发布，同时公布会议纪要和完整的货币政策报告，并在半小时后举行新闻简报会。

在这两项决议之前，美国数据日程不会停下，而风险最集中的时点在周四。6月核心个人消费支出（PCE）物价将于12:30 GMT公布，市场预期环比增长0.2%、同比增长3.3%；同时公布的还有第二季度国内生产总值（GDP）初值，预期年化增长2.1%，以及初请失业金人数，预期为20万，前值为18.7万。周五还将公布第二季度就业成本指数，预期为0.8%，以及7月最终消费者信心调查。

技术水平

阻力位：1.3300是第一道阻力线，且本交易时段已在此受阻；汇聚的50日和200日均线位于1.3400下方，构成一条价格一周来始终未能重新站上的阻力带。

支撑位：1.3250区域守住了本交易日低点，其下方是1.3200，而6月底形成的底部略低于1.3150，构成夏季波动区间的下沿。

倾向：看跌。在上方均线继续下行压制的情况下，反弹至1.3300附近适合逢高卖出，目标看向1.3250，随后是1.3200。若日线收于1.3400上方，则该看法失效，并重新打开指向1.3550的空间。

GBP/USD日线图