通胀降温未能给道琼斯工业平均指数带来任何提振
- DJIA在数据公布后一度冲上54,000点关口，随后又悉数回吐涨幅。
- 整体CPI同比3.4%，核心CPI同比2.5%，两者均符合预期且双双回落。
- CoreWeave上涨18%，Super Micro Computer上涨13%，但两者均不在该指数成分股之列。
7月消费者物价指数（CPI）于GMT时间12:30公布，各项数据完全落在市场一致预期之内，而道琼斯工业平均指数在随后的几个小时里，已将数据公布后短暂出现的那几分钟涨势尽数回吐。该指数在数据发布K线内一度触及54,000点的时段高位，一小时后第二次上攻未果，目前交投于53,800点附近，略低于昨日收盘水平。
这一预定催化因素并未决定方向
整体物价环比上涨0.1%，与0.1%的市场预期一致，扭转了6月下跌0.4%的走势，并使同比增速从3.5%降至3.4%。核心CPI环比上涨0.2%，同比为2.5%，较6月低0.1个百分点，也与预期一致。整份报告中唯一未达预期的是未经季调指数，较其自身一致预期低了0.07点。
利率期货在数据公布后迅速调整，目前市场对9月16日会议按兵不动的定价已接近58%，而就在本周一，这一预期还几乎与降息概率五五开。可价格走势本身并未体现这种变化。过去一周一直被压制在纪录高位下方窄幅区间内的指数，迎来了唯一一个足以打破该区间的预定数据，结果兜了一圈约275点后，又回到了起点。
涨势流向了该指数并未持有的公司
S&P 500上涨0.2%，纳斯达克综合指数上涨0.5%，两者均受到人工智能板块在两份业绩推动下走强的带动。CoreWeave（CRWV）在第二季度营业利润率高于预期、营收较上年同期翻倍后上涨18%；Super Micro Computer（SMCI）因第一季度业绩指引上涨13%；Nebius（NBIS）上涨16%。但这三家公司无一是道琼斯工业平均指数的成分股。
在该指数内部，同样的交易主题由Cisco Systems（CSCO）体现，其涨幅略高于2%。价格加权指数按股价的美元变动计入，而非按市值百分比计算，成分股每变动1美元，大约对应指数变动6点，因此名单中股价较低的成分股上涨2%，对指数也只贡献寥寥数点。而成分股之外18%的涨幅，对该指数的贡献则精确地等于零，这也正是为何大盘指数普遍收涨，而这一指数却没有跟上的原因。
这次数据未能反映的那只“油桶”
7月通胀降温主要受能源项拖动，能源价格继6月下跌5.7%后，7月环比再跌1.5%，但同比仍接近上涨15%。本周原油走势却恰恰相反，在霍尔木兹海峡仍处于关闭状态、阿曼渠道传出的仍是要求而非正式文件的情况下，原油已连续第五个交易日守在83.00美元上方。
今日美国能源信息署（EIA）数据显示，原油库存增加超过1,740万桶，而市场原本预期为小幅去库，但原油依然维持买盘支撑。一桶能够无视如此规模库存激增的原油，反映的是对封锁风险的定价，而非对供需账本的定价；周二通过该海峡的船只达到14艘，而过去10日平均水平更接近11艘。7月主张降息25个基点的三位地区联储主席，关注的是这桶原油，而不是今晨这份数据；下一次通胀数据所覆盖的月份里，能源分项将不再继续提供下拉作用。
本周其余数据前瞻
周四将于GMT时间12:30公布生产者物价指数（PPI），市场预计整体PPI环比上涨0.2%，此前6月为下跌0.3%；同比预计从5.5%降至4.9%，核心同比增速预计从4.7%降至4.2%。首次申请失业救济人数预计为20.2万，前值为19.9万。7月三位持异议者中的一位将于GMT时间12:15发表讲话，另一位地区联储主席将于12:40发言；当天下午，长期限国债市场还将迎来30年期国债拍卖，前次中标利率高于5%。
周五将于GMT时间12:30公布零售销售，市场预计环比上涨0.1%，前值为0.2%；剔除汽车后的数据预计环比上涨0.2%，而前值为下跌0.2%。随后GMT时间14:00将公布密歇根大学消费者信心指数，预期为54.5，前值为55.2；该调查中的一年期通胀预期前值为4.2%。这两项数据单独来看都不足以左右9月会议，但合在一起将勾勒出在燃油价格上涨背景下，消费者是否仍在继续支出的图景。
关注水平
阻力位：54,000点关口在盘中两次压制涨势，是该指数首先需要收复的水平；纪录高位略低于54,750点，较现价高出近2%。
支撑位：过去一周一直提供支撑的53,800区域已随着现价跌破而失守，53,500因此成为第一道防线，其下则是53,000点关口，也就是此前冲向纪录高位行情的起点。50日指数移动平均线（EMA）位于52,250点附近，是更深一层的参考支撑，距离当前水平仍有相当距离。
倾向：在53,800点下方偏空。一个指数在最有利可图的通胀数据公布后冲上54,000点，却将涨幅全部回吐，随后又跌破其捍卫了一周的底部区域，这更像是派发而非整理。下行目标看向53,500点，其后是53,000点关口；若日线收盘重新站上54,000点上方，则该判断失效。
道琼斯日线图
道琼斯常见问题
道琼斯工业平均指数是全球历史最悠久的股票市场指数之一，由美国30只交易最活跃的股票组成。该指数采用价格加权，而非市值加权。其计算方式是将成分股价格相加后，再除以一个系数，目前该系数为0.152。该指数由Charles Dow创立，他同时也是《华尔街日报》的创始人。近年来，该指数因仅追踪30家大型企业、代表性不够广泛而受到批评，尤其是与S&P 500这类覆盖面更广的指数相比。
推动道琼斯工业平均指数（DJIA）的因素有很多。其中最主要的是成分公司在季度财报中体现出的整体业绩表现。美国及全球宏观经济数据也会通过影响投资者情绪而产生作用。由Federal Reserve（Fed）设定的利率水平同样会影响DJIA，因为它会影响信贷成本，而许多企业对信贷高度依赖。因此，通胀以及其他会影响Fed决策的指标，也都可能成为重要驱动因素。
道氏理论是由Charles Dow提出的一种识别股市主要趋势的方法。关键步骤之一是比较道琼斯工业平均指数（DJIA）与道琼斯运输平均指数（DJTA）的运行方向，只有当两者朝同一方向运行时，趋势才被视为有效。成交量是确认标准之一。该理论运用了波峰与波谷分析的要素。道氏理论认为，趋势分为三个阶段：吸筹阶段，即“聪明钱”开始买入或卖出；公众参与阶段，即更广泛的公众开始加入；以及派发阶段，即“聪明钱”退出市场。
交易DJIA有多种方式。其中一种是使用ETF，这使投资者可以将DJIA作为单一证券进行交易，而无需买入全部30只成分股。一个典型例子是SPDR Dow Jones Industrial Average ETF（DIA）。DJIA期货合约使交易者能够对该指数未来价值进行投机，而期权则赋予交易者在未来以预定价格买入或卖出该指数的权利，但并非义务。共同基金则使投资者能够买入由DJIA成分股构成的多元化投资组合份额，从而获得对整体指数的敞口。
