铜：创纪录价格与智利供应问题——Commerzbank
德国商业银行的 Norman Liebke 指出，LME 3个月期铜价在强劲的美国需求和预期中的进口关税支撑下，已创下每吨 14,530 美元上方的历史新高。来自智利供应中断的因素也提供了额外支撑；受天气相关的运营问题和港口问题影响，这个约占全球矿山产量四分之一的国家出口有所下降。
美国需求与智利供应中断
“LME 3个月期铜远期价格昨日创下新的历史高点，短暂突破了今年早些时候创下的每吨 14,530 美元的前高。”
“正如我们上周五所报告的那样（除其他因素外），这主要是由于美国对铜的强劲需求，因为近期 COMEX 库存显著上升，这与美国商务部计划对铜征收进口关税有关，而该计划原本应在今年 6 月底前公布。然而，这些计划至今仍未落地。”
“铜价还从全球最大生产国智利的供应问题中获得了额外支撑。智利 8 月铜出口额降至 46.2 亿美元，为 2025 年 7 月以来的最低水平。”
“出口疲弱是由于矿山运营问题，以及伴随强降雨、降雪和大风的严重冬季风暴，扰乱了 7 月和 8 月的采矿作业。”
“这意味着较 7 月下降 14%，较上年同期下降 3.2%，尽管 8 月铜均价仍比上年同期水平高出 40%以上。”
“海况恶劣有时也阻碍了港口作业。由于智利约占全球矿山产量的四分之一，出口下降正在支撑当前的高价水平。”
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