道琼斯工业平均指数反弹，因原油和债券收益率下跌
- 原油下跌后，DJIA自周三创下的三个月低点反弹，重回51,800点上方。
- 指数中的六家科技公司合计仅占18.9%。
- 期货市场认为，在12月9日之后，Fed利率仍维持在3.75%-4.00%的可能性为零。
道琼斯工业平均指数交投于51,800点上方，重新站上周三跌破的51,500点区域。周三，Federal Reserve三年来首次加息，指数也跌至三个月低点。原油价格走低，10年期美国国债收益率回落至5%下方，指数已收复周三跌幅约一半。买盘主要集中在该指数中权重较低的股票。
道指按股价加权，而不是按公司规模加权
该指数对30只成分股的权重取决于每股价格，而非企业规模。Nvidia (NVDA)股价接近212美元，对日内波动的贡献仅为2.4%。Caterpillar (CAT)股价接近784美元，权重则达到8.9%，因此这家机械制造商相同幅度的百分比波动，对指数的影响几乎是这家全球市值最高公司对应波动的四倍。Goldman Sachs (GS)每股约977美元，单独就占11.1%的权重，而股价最高的五只股票合计控制了34.3%的日内波动。
这就是为什么人工智能带动的涨势会先传导至S&P 500和Nasdaq Composite，而不是这项指数。前两者按公司规模加权，而道指中六家科技公司合计占比18.9%，相比之下五家金融公司占比达27.5%。引领本轮上涨的芯片制造商根本不在该指数之中，而Intel (INTC)也已在2024年被Nvidia取代后被剔除。
Saudi Arabia对该指数的影响大于Fed
在Saudi Arabia通过阿曼Sohar港外的船对船转运，向亚洲炼油商额外提供货物后，原油回落至每桶100美元下方，Brent也跌至约102美元，双双走低。Chevron (CVX)自2020年以来一直是该指数中唯一的能源公司，权重占2.5%，因此油价下跌拖累了道指中的这一只股票，却通过燃料、运输和包装成本利好其余29只成分股。这些转运是一种变通方式，而非和平到来；当前战争已进入第七个月，而正是这场战争最初将原油推高至100美元上方。
10年期美国国债收益率重新跌回5%下方，而在周三决议后，该收益率一度再次升破这一水平。也就是说，Fed上调了银行间隔夜拆借利率，但用于给抵押贷款定价的利率反而下行。Home Depot (HD)和Sherwin-Williams (SHW)合计占该指数7.2%的权重，高于Nvidia和Amazon (AMZN)的总和，而它们的表现将取决于10年期收益率接下来的走势。
数据让第二次加息更容易实现
首次申请失业救济人数录得19.6万人，低于预期的20.8万人，前值为20.6万人。费城联储制造业调查录得37.8，高于预期的30.5。这两个数据都不像是已经被一次加息拖慢的经济表现。Fed主席Warsh在决议后表示，通胀过高，而且高企时间已经太久。在提交利率预测的18位官员中，有16位预计今年还会再加息一次，其中4位预计会加息两次。
住房数据则走向相反。新屋开工录得127.5万户，低于预期的131万户；建筑许可录得139.4万户，低于预期的141万户，且两者都低于7月水平。成屋待完成销售月率上升0.3%，低于预期的2%。住房是高利率已经明显传导到的经济领域，而在该指数中，这一影响体现在销售油漆和木材的两家公司身上。
在三年来首次加息后的一个交易日，期货市场完全不认为Fed利率在12月9日会议后仍会维持在3.75%-4.00%，并认为下一次加息在10月28日落地的概率略高于五五开。市场定价路径显示，到2027年年中利率将升至4.50%-4.75%，即在周三加息基础上再加三次。Caterpillar通过其自有金融部门向客户提供购买设备的贷款，因此如果利率一路升至这一水平，道指第二大权重股将受到双重影响。
工业产出将于周五13:15 GMT公布，预期为0.3%，高于7月的0.2%，而Honeywell (HON)和3M (MMM)是该数据在这一指数中的主要对应标的。Fed理事Bowman将于07:30 GMT发表讲话。
关键水平与倾向
阻力位：本交易日高点略高于52,100点，反弹在此止步；其上方的52,600点附近50日指数移动平均线（EMA）构成更强阻力。自9月初以来，该指数一直未能站上这条均线，且均线已开始下行。
支撑位：本交易日低点在51,600点附近，为第一道支撑。其下方，51,500点是周三失守的平台，而周三低点51,200点附近则是本轮反弹起点所在的三个月低点。
倾向：在50日均线52,600点附近压制反弹的情况下，整体偏空。第一目标位看向51,500点，第二目标位看向周三低点51,200点附近。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标接近28且仍在下行，因此此次反弹尚未扭转趋势。若日线收于52,600点上方，则看空逻辑失效。
道琼斯日线图
道琼斯常见问题
道琼斯工业平均指数是全球历史最悠久的股票市场指数之一，由美国交易最活跃的30只股票组成。该指数采用股价加权，而非市值加权。其计算方式是将成分股价格相加后，再除以一个系数，目前该系数为0.152。该指数由Charles Dow创立，他同时也是《华尔街日报》的创始人。后来几年里，该指数因仅追踪30家大型企业、代表性不够广泛而受到批评，这一点不同于S&P 500等覆盖范围更广的指数。
推动道琼斯工业平均指数（DJIA）的因素有很多。其中最主要的是成分公司在季度财报中体现出的整体业绩表现。美国及全球宏观经济数据也会通过影响投资者情绪而对其产生作用。由Federal Reserve（Fed）设定的利率水平同样会影响DJIA，因为它关系到信贷成本，而许多企业都高度依赖信贷。因此，通胀以及其他会影响Fed决策的指标，也可能成为重要驱动因素。
道氏理论是由Charles Dow提出的一种识别股市主要趋势的方法。其关键步骤之一，是比较道琼斯工业平均指数（DJIA）与道琼斯运输平均指数（DJTA）的方向，并只跟随两者同向运行的趋势。成交量是确认标准之一。该理论运用波峰和波谷分析的要素。道氏理论认为，趋势分为三个阶段：吸筹阶段，即“聪明钱”开始买入或卖出；公众参与阶段，即更广泛的公众开始加入；以及派发阶段，即“聪明钱”退出市场。
交易DJIA有多种方式。其中一种是使用ETF，这使投资者能够将DJIA作为单一证券进行交易，而无需买入全部30只成分股。一个典型例子是SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。DJIA期货合约使交易者能够对指数未来价值进行投机，而期权则赋予持有人在未来以预定价格买入或卖出该指数的权利，但并非义务。共同基金则让投资者可以买入由DJIA成分股构成的多元化投资组合份额，从而获得对整体指数的敞口。
