随着美元回升，欧元回落至1.1500下方
- 欧元走弱，因美元在周四大幅抛售后反弹。
- 美联储官员的鹰派言论强化了市场对美国利率将进一步上升的预期。
- 欧元区通胀数据强化了市场对欧洲央行再次加息的预期。
周五，欧元（EUR）兑美元（USD）走弱，因美元在前一交易日大幅抛售后出现空头回补，推动EUR/USD回落至1.1500下方。撰写本文时，该货币对交投于1.1488附近，较周四触及的六周高点1.1537有所回落。
与此同时，中东战争以及市场对美联储（Fed）鹰派立场的预期，继续为美元提供潜在支撑。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于100.34附近，日内上涨0.37%。
尽管美联储主席Kevin Warsh在本周货币政策会议上提供的前瞻指引有限，但交易员仍认为，由于油价高企使通胀风险偏向上行，央行今年晚些时候加息的可能性依然相当大。
根据CME FedWatch Tool，交易员目前计入9月加息25个基点的概率约为66%。目前，交易员正等待将于周五晚些时候公布的密歇根大学消费者信心终值和通胀预期数据。
美联储周三将利率维持在3.50%-3.75%区间不变，但有三位政策制定者投票支持立即加息25个基点。
这三位持异议者中的两位在周五进一步重申了其鹰派立场。克利夫兰联储主席Beth Hammack表示，货币政策的限制性还不够，并认为在劳动力市场保持稳定的情况下，央行应专注于通胀。
明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari表示：“如果通胀仍然高企，一系列小幅政策调整可能比等待之后再认定需要采取更大胆行动更好。”
大西洋彼岸，欧元区7月初值通胀数据未能提振欧元。调和消费者物价指数（HICP）同比上涨2.9%，符合预期，较6月的2.8%小幅上升。核心通胀从2.4%加快至2.5%。
欧元区通胀数据令欧洲央行有望在9月加息
法国兴业银行的分析师指出，最新的欧元区通胀数据“表明，到目前为止，能源冲击对消费者价格的间接溢出影响有限”，尽管能源驱动的波动性仍使前景充满不确定性。不过，他们警告称，“这不应被视为更广泛的第二轮效应不会显现的证据，因为上游能源价格压力通常需要时间才能传导至供应链。”
他们认为，“周五的数据与欧洲央行6月对2026年第三季度同比增长2.5%的预测一致”，并且“结合2026年第二季度稳健的GDP数据，最新公布的数据应会支持欧洲央行在9月再次加息。”
通胀常见问题
通胀衡量的是一篮子具有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通胀通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化表示。核心通胀剔除了食品和燃料等波动较大的项目，因为这些项目会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的指标，也是中央银行设定目标的水平；央行的职责是将通胀维持在可控水平，通常在2%左右。
消费者物价指数（CPI）衡量的是一段时间内一篮子商品和服务价格的变化。它通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化表示。核心CPI是央行关注的指标，因为它剔除了波动较大的食品和燃料投入项。当核心CPI升至2%以上时，通常会导致利率上升；反之，当其降至2%以下时则相反。由于较高的利率通常利好一种货币，因此较高的通胀通常会带来更强势的货币。通胀下降时则相反。
尽管这看起来可能有悖直觉，但一个国家较高的通胀会推高其货币价值，较低的通胀则相反。这是因为中央银行通常会通过加息来应对较高的通胀，而这会吸引更多全球资本流入，因为投资者会寻找有利可图的资金停放地点。
过去，黄金曾是投资者在高通胀时期青睐的资产，因为它能够保值。尽管在市场极度动荡时期，投资者仍常常因其避险属性而买入黄金，但大多数时候情况并非如此。这是因为当通胀高企时，中央银行会通过加息来加以抑制。 较高的利率对黄金不利，因为与持有生息资产或将资金存入现金存款账户相比，持有黄金的机会成本会上升。相反，较低的通胀往往利好黄金，因为这会压低利率，使这种贵金属成为更具吸引力的替代投资选择。
