欧洲央行：9月加息风险上升——ING
ING的Michiel Tukker预计，欧洲央行（ECB）将在即将召开的会议上将存款利率维持在2.25%不变，同时认为9月加息的可能性较大，因原油价格上涨且市场已计入约23个基点。Tukker强调，长期通胀预期在接近目标水平附近保持良好锚定，并指出市场已为未来一年近三次加息做好布局。
预计ECB在9月前按兵不动
“ECB应将政策利率维持在2.25%，但我们确实认为9月加息的可能性较大，尤其是在原油价格再次走高的情况下。有人可能会主张今天就提前加息，但在过去几年里，ECB一贯都会提前充分释放任何政策行动的信号。而且在市场尚未计入加息预期的情况下，偏离这一策略似乎不太可能。”
“在长期通胀预期仍然保持良好锚定的情况下，ECB目前可以维持利率不变。10年期通胀掉期因原油价格上涨而走高，但在2.2%的水平上仍接近目标。过去几个月里，央行一直传递鹰派立场，并不惜一切代价避免使用‘暂时性’一词。”
“目前并没有足够的通胀数据来支持在更近期进一步收紧政策。而且鉴于市场立场已经相当鹰派，我们认为进一步强化这种预期的空间不大。因此，利率上行风险似乎有限。”
“因此，市场目前已为未来一年近三次加息做好布局。虽然我们认为这看起来有些过度，但若采取鸽派立场，很快就会被原油价格进一步波动所抵消。因此，我们不建议逆当前定价而行。”
“我们不能完全排除提前加息25个基点这一尾部风险。问题在于，市场会将此解读为政策转向鹰派，还是会认为这只是将9月的行动提前。我们认为是后者。”
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