美元走软推动黄金自周内低点反弹，市场对美联储9月加息的押注降温
- 美元走软提供支撑，黄金自本周新低反弹。
- 通胀降温和非农就业数据疲软，促使交易员下调对 Fed 加息的押注。
- XAU/USD难以突破100日SMA，4,386美元至4,455美元区域构成关键阻力区。
黄金（XAU/USD）周五反弹，此前日内开盘一度处于跌势，并下探至本周新低4,311美元。撰稿时，这一贵金属交投于4,350美元附近，受到美元（USD）走软以及市场对 Federal Reserve（Fed）即将加息预期减弱的支撑。不过，金价仍低于周四触及的两个月高点4,449美元。
本周公布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）显示，通胀压力正在逐步缓解。与此同时，7月非农就业人数（NFP）低于预期，且前两个月数据被大幅下修，这令近期劳动力市场的强劲表现受到质疑。
一系列偏弱的美国经济数据推动短端美国国债收益率大幅下行，并令美元指数（DXY）持续承压于100下方，因交易员削减了对 Fed 在9月加息的押注。市场目前将关注周五稍晚公布的美国零售销售和密歇根大学消费者信心初值数据。
MUFG分析师指出：“近几个月私人部门就业和工资增长放缓，同时自美伊冲突开始以来，能源价格上涨向核心通胀传导的证据有限，这为 Fed 维持利率不变提供了更大空间。”
根据CME FedWatch Tool，交易员目前预计 Fed 在9月维持借贷成本不变的概率约为70%。
这为这种无收益金属提供了短期支撑背景，但通胀前景远未尘埃落定。通胀仍高于 Fed 2%的目标，而能源冲击的影响也尚未完全消退。由于围绕霍尔木兹海峡重新开放的不确定性持续存在，油价仍维持高位。
较长期限的美国国债收益率也仍处于高位，因为如果通胀再度升温，未来进一步加息的可能性不能排除。这应会使买家在追高黄金时保持谨慎。
技术分析：XAU/USD难以突破100日SMA
XAU/USD仍接近近期高点，但难以有效突破位于4,386美元的100日简单移动平均线（SMA）。金价稳稳站在20日SMA上方，该均线同时构成位于4,173美元的布林带中轨。
日线图上的相对强弱指数（RSI）位于62附近，而处于正值区域的平滑异同移动平均线（MACD）指标表明，看涨动能依然足以挑战上方阻力。
上行方面，100日SMA所在的4,386美元与布林带上轨4,455美元之间区域构成强阻力带。若持续突破该区域，可能带来新的看涨动能。
下行方面，初步支撑位见于4,173美元附近的布林带中轨，其后是具有重要心理意义的4,000美元关口。若进一步下滑，则将指向3,891美元附近的布林带下轨。
（本文的技术分析是在 AI 工具的协助下完成的。了解更多。）
黄金常见问题
黄金在人类历史上一直扮演着关键角色，因其被广泛用作价值储存手段和交换媒介。如今，除了因其光泽而被用于珠宝制作之外，这种贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在市场动荡时期，它被认为是一项良好的投资。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖任何特定发行方或政府。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，中央银行往往会分散储备，并买入黄金，以提升市场对经济和货币强度的认知。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，2022年各国中央银行共增持1,136吨黄金，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加其黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，而这两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，这使投资者和中央银行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金也与风险资产呈负相关。股市上涨往往会削弱金价，而风险较高市场的抛售则往往有利于这种贵金属。
黄金价格可能因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧，可能因其避险属性而迅速推高金价。作为一种无收益资产，黄金通常会在利率下降时上涨，而更高的资金成本通常会对这种黄色金属构成压力。不过，大多数走势仍取决于美元（USD）的表现，因为该资产以美元计价（XAU/USD）。强势美元往往会抑制金价，而疲软美元则可能推动金价上涨。
