瑞典克朗：被低估的 SEK，上行空间受限——Nordea
Nordea策略师仍对瑞典克朗（SEK）持建设性看法，认为其被低估，并受到强劲国内基本面和改善中的宏观数据支撑。不过，他们指出，进入2025年至2026年后，动能正在减弱，同时还面临更偏鹰派的美联储（Fed）、中东局势不确定性以及对EUR/USD稳定性的依赖。他们认为，瑞典央行潜在的加息可能会通过缩小利差来提供支撑，但也警告称，SEK的上行空间如今更为有限。
虽被低估，但当前看多程度减弱
“根据我们的观点，瑞典克朗仍然被‘低估’，我们预计改善中的宏观经济表现将在预测期内逐步推动SEK升值。”
“不过，我们也意识到，2025年及2026年初的动能已经减弱，我们对SEK的看多程度已不如从前。”
“准备好了，稳住，加息？潜在通胀动能已经回升，并可能迫使瑞典央行出手进行首次加息。更高的政策利率对SEK而言是一把双刃剑；它会抑制经济增长潜力，但也会缩小相对于欧洲央行（ECB）的政策利率差。”
“目前，我们认为后者这一论点更为重要；如果瑞典央行未能符合市场对年底前加息1至2次的预期，EUR/SEK走高的风险将会上升。”
“健康的全球风险偏好和低波动性，再加上有利的国内环境，使瑞典具备良好条件吸引外国资本。”
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