由于通胀担忧缓解抑制了市场对 Fed 加息的押注，黄金守在4,050美元上方；USD 反弹限制涨幅
- 黄金在新的一周开局表现积极，但缺乏进一步跟进买盘。
- 油价下跌缓解了通胀担忧，并削弱了市场对 Fed 加息的押注，从而支撑了这一商品。
- 美元自6月17日以来最低水平小幅反弹，限制了 XAU/USD 的涨幅。
黄金（XAU/USD）未能有效延续周初温和的看涨跳空开局，在亚洲时段始终受限于 4,100 美元关口下方。美元（USD）自6月17日以来的最低水平展开温和回升，成为压制这一商品走势的关键阻力因素。不过，在市场重新燃起对美伊和平协议的希望，以及对美国联邦储备委员会（Fed）加息预期降温的背景下，美元上行空间似乎有限，这反过来帮助无息黄金守住 4,050 美元上方的涨幅。
美国总统唐纳德·特朗普在周末取消了原定对伊朗的袭击计划，并声称中东盟友已就德黑兰核计划以及霍尔木兹海峡全面重新开放达成协议框架。特朗普还向记者表示，美国和伊朗将于周一下午恢复谈判，这提升了市场对通过外交途径结束这场已持续五个月战争的乐观情绪。此外，OPEC+ 周日决定在9月增产，导致原油价格大幅下跌。这缓解了通胀担忧，并削弱了市场对 Fed 采取更激进政策收紧的押注，从而应限制美元出现显著升值，并支撑金价。
不过，交易员似乎仍不愿围绕美元建立新的看跌押注，而是选择等待中东危机的进一步发展。因此，市场焦点仍紧盯即将到来的地缘政治消息，这些消息可能继续向金融市场注入波动，并推动美元需求。除此之外，交易员还将从定于新月初公布的重要美国宏观数据中寻找有意义的推动力。繁忙的一周将于本周一稍晚公布美国 ISM 制造业 PMI 拉开序幕。与此同时，市场关注点仍集中在周五将公布的关键美国月度就业数据，即广为人知的非农就业报告（NFP）。
XAU/USD 日线图
技术分析：黄金仍受限于熟悉区间，因多头在 4,100 美元下方显得犹豫
从技术面来看，情况似乎并未发生太大变化，XAU/USD 仍被限制在 200 日简单移动平均线（SMA）下方的熟悉区间内。结合近期的下跌走势来看，这仍可被归类为看跌整理阶段，并表明金价阻力最小的路径仍然偏向下行。
与此同时，MACD 指标（12, 26, close, 9）仍处于正值区域，读数接近 11.6，暗示上行动能初步显现。然而，14周期相对强弱指数（RSI）报 47.1，仍处于中性区域，表明方向性信号有限。因此，若进一步上行，走势可能仍难以在 4,100 美元上方获得市场认可。
上述关口之后是交易区间上沿，位置略低于 4,200 美元，若能被 decisively 突破，可能推动黄金升向接近 4,490.33 美元的 200 日 SMA。多头需要重新站上这一技术上重要的阻力位，才能缓解当前的看跌基调，并重新打开通往更高高点的路径。
下行方面，近期波段低点所在的 3,976–4,000 美元区域构成初步支撑，此前买盘曾在该区域出现。若明确跌破该区域，将被视为看跌交易员的新触发信号，并使 XAU/USD 面临进一步下跌风险。
（本文的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。了解更多。）
Fed 常见问题
美国的货币政策由美国联邦储备委员会（Fed）制定。Fed 有两大使命：实现价格稳定和促进充分就业。其实现这些目标的主要工具是调整利率。 当物价上涨过快且通胀高于 Fed 2% 的目标时，Fed 会提高利率，从而提高整个经济中的借贷成本。这会使美元（USD）走强，因为这会让美国成为国际投资者更具吸引力的资金停放地。 当通胀降至 2% 以下，或失业率过高时，Fed 可能会下调利率以鼓励借贷，这会对美元构成压力。
美国联邦储备委员会（Fed）每年召开八次政策会议，届时联邦公开市场委员会（FOMC）会评估经济状况并作出货币政策决定。 FOMC 由12位 Fed 官员出席——包括7位理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11位地区联邦储备银行行长中的4位，后者以轮值方式担任一年任期。
在极端情况下，美国联邦储备委员会可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。QE 是指 Fed 在金融体系陷入停滞时，大幅增加信贷流动的过程。 这是一种在危机时期或通胀极低时使用的非常规政策工具。它是 Fed 在 2008 年全球金融危机期间的首选工具。其做法是 Fed 印发更多美元，并用这些资金向金融机构购买高评级债券。QE 通常会削弱美元。
量化紧缩（QT）是 QE 的逆过程，即美国联邦储备委员会停止向金融机构购买债券，并且不将其所持到期债券回收的本金再投资于购买新债券。QT 通常对美元价值有利。
