随着市场对美联储加息押注减弱，美元承压，黄金持稳于4,400美元附近
- 随着市场对 Fed 即将加息的预期减弱，美元承压，黄金在 4,400 美元附近维持温和涨幅。
- 疲软的美国经济数据推动短期美国国债收益率走低，而长期收益率仍接近近期高位。
- XAU/USD 维持在 100 日 SMA 上方，不过买盘难以进一步扩大涨势。
周一，黄金（XAU/USD）难以在盘中涨势基础上进一步上行，但由于市场对美联储（Fed）将在 9 月会议上加息的预期减弱，美元（USD）持续承压，金价仍维持温和涨幅。
截至发稿时，XAU/USD 交投于 4,401 美元附近，此前在亚洲交易时段触及盘中高点 4,416 美元。
根据 CME FedWatch 工具，市场目前认为美国央行下个月维持利率不变的概率约为 70%，高于一周前的 48%。
市场预期从加息转向暂停，源于一系列令人失望的美国经济数据。7 月非农就业人数（NFP）下降，零售销售环比下滑，消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）通胀同比也双双放缓。
疲软的数据压低了美国短期国债收益率，但长期收益率仍接近近期高位。这导致美国国债收益率曲线进一步陡峭化，并给美元带来不利环境。
DBS Group Research 的分析师警告称，美国利率与汇率之间的传统关系正面临压力，并指出：“Fed 加息预期减弱、美国财政担忧持续以及美国长期国债收益率高企，可能削弱美国收益率上升与美元走强之间的联系。”他们认为，这使得当前仓位变得愈发脆弱，“持有大量美元空头头寸的投机者……正站在脆弱的基础之上。”
衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在触及 99.30（6 月 5 日以来最低水平）后，目前交投于 99.45 附近。
黄金短期内仍保持偏强倾向，不过买方似乎不愿大幅推高价格。市场情绪仍与中东局势进展密切相关，尤其是霍尔木兹海峡重启通航的可能性。
美国与伊朗于 6 月签署的 60 天谅解备忘录于周一到期，且未达成任何协议。外交僵局令油价维持高位，也使通胀前景充满不确定性，这可能迫使 Fed 在更长时间内维持较高借贷成本，对这种无收益金属构成利空。
技术分析：XAU/USD 维持看涨倾向，200 日 SMA 进入视野
XAU/USD 保持建设性的看涨倾向，现货价格徘徊在 100 日简单移动平均线（SMA）4,385 美元上方。动能依然积极，日线图上的相对强弱指数（RSI）接近 65，移动平均线收敛发散指标（MACD）也维持在正值区域，这共同表明买方仍掌控局面，同时尚未将市场推入极端超买区间。
下行方面，初步支撑位见于 100 日 SMA 附近的 4,385 美元，进一步的结构性需求位于更低的 4,200 美元水平以及 50 日 SMA 附近的 4,147 美元，再往下则是 4,000 美元这一更强支撑。
上行方面，位于 4,506 美元的 200 日 SMA 是下一个值得关注的阻力位，若明确突破这一长期均线，可能为近期上升趋势的延续打开空间。
（本文的技术分析部分是在 AI 工具的帮助下撰写的。了解更多。）
黄金常见问题
黄金在人类历史上一直扮演着关键角色，被广泛用作价值储藏手段和交换媒介。如今，除了其光泽和珠宝用途之外，这种贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在市场动荡时期，它被认为是一项良好的投资。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖任何特定发行方或政府。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，中央银行往往会分散储备并买入黄金，以提升市场对经济和货币强度的信心。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，2022 年各国央行共增持了 1,136 吨黄金，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加其黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，这两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，从而使投资者和中央银行能够在动荡时期分散其资产配置。黄金也与风险资产呈负相关。股市上涨往往会削弱金价，而风险较高市场的抛售通常有利于这种贵金属。
黄金价格可能因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧，可能会因其避险属性而迅速推高金价。作为一种无收益资产，黄金通常会在利率下降时上涨，而更高的资金成本通常会对这种黄色金属构成压力。不过，大多数波动仍取决于美元（USD）的表现，因为该资产以美元计价（XAU/USD）。强势美元往往会抑制金价，而疲软美元则可能推动金价上涨。
