INR：印度储备银行收紧NDF准入以保护卢比 – 星展银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 2 Apr 2026
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星展集团研究部经济学家拉迪卡·拉奥（Radhika Rao）讨论了印度储备银行（RBI）为捍卫印度卢比（INR）而采取的新措施。印度储备银行禁止银行向居民和离岸用户提供卢比NDF合约，同时保持可交割对冲渠道开放。
星展集团研究部经济学家拉迪卡·拉奥（Radhika Rao）讨论了印度储备银行（RBI）为捍卫印度卢比（INR）采取的新措施。RBI禁止银行向居民和离岸用户提供卢比非交割远期（NDF）合约，同时保持可交割对冲渠道开放。拉奥指出，这可能会扩大境内外市场的差距，地缘政治风险以及可能连续第三年出现国际收支逆差，可能会使卢比承压。
印度储备银行加强对卢比的防御
“为了进一步遏制投机交易，并作为上周外汇操作手册变更的后续措施，印度储备银行于周三晚间进一步收紧规定，禁止银行向居民和离岸用户提供卢比非交割远期（NDF）合约。授权交易商可以继续向用户提供可交割的外汇衍生品合约以满足其对冲需求，前提是用户不进行抵消的非交割衍生品头寸。”
“据报道，这项额外通知旨在关闭此前指令发布后在境内和NDF市场之间出现的套利窗口，该指令曾引发企业兴趣激增（因银行平仓）。”
“回顾此前，印度储备银行曾于4月10日起限制银行在境内可交割卢比市场的每日净未平仓头寸。”
“除了在这个因假期缩短的周四交易恢复时卢比强劲开盘外，这项额外规定预计将进一步扩大境内外市场的差距。”
“除了这些措施，从更结构性的角度来看，市场将继续关注地缘政治发展（美国今晨讲话后油价上涨），在此背景下，卢比可能因连续第三年国际收支逆差的风险而承压。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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