日元：随着政策转向临近，见顶观点依然成立——DBS
DBS Group Research策略师张伟良重申，USD/JPY本轮周期可能已见顶，随着日元（JPY）领涨G10和亚洲货币，该货币对正回落向153。他将此前美日干预以及财政部长Bessent的言论，与市场对日本央行（BoJ）政策转向的预期联系起来，并强调即将发布的BoJ指引将是日元能否形成持续升值趋势的关键。
日元走强与BoJ指引相关
“我们维持USD/JPY已在本轮周期见顶的观点，汇价正回落至153附近，而JPY本周已成为G10和亚洲货币中表现最强的货币。”
“在8月美日协调进行市场干预后，我们曾指出，财政部长Bessent的行动可能源于他与日本政策制定者沟通后所获得的更优信息。”
“我们认为，美国的干预反映出日本政策出现重大转变的可能性很高，而后续发展已验证了这一判断。”
“BoJ的高田上周提及连续加息的可能性，而日本GPIF（Government Pension Investment Fund，政府养老投资基金）也意外呼吁在8月底召开会议讨论资产配置，这可能预示着资产将从海外资产重新配置至日元资产。”
“隔夜，Bessent公开将其日元市场干预的成功归因于信息不对称，并向市场参与者发出挑战，称他们可以与其对赌。”
“日元是否已开启新一轮升值趋势，将在很大程度上取决于BoJ下周五发布的政策指引。”
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