日本日元缩减涨幅，疲软的对外贸易数据抵消了美元走弱的影响
- USD/JPY自接近两周低点158.03反弹，回升至158.50上方。
- 日本商品贸易逆差扩大，加剧了市场对日本经济前景的担忧。
- 在美国财政部公布债券回购计划后，美元多头依然保持克制。
周五，尽管美元（USD）全线走弱，但在美国财政部计划将长期国债回购规模翻倍后，日元（JPY）仍出现温和回调。USD/JPY在欧洲时段低点158.03反弹后，于美国时段开盘前交投于158.60附近，因日本商品贸易差额扩大对日元构成打击。
日本财务省周四公布的数据显示，上月日本贸易逆差增至6345亿日元，高于6月录得的4090亿日元逆差。进口增长27.8%是贸易缺口扩大的主要原因，能源和半导体价格上涨推高了7月成本。
这些数据发布前，本周稍早公布的日本国内生产总值（GDP）数据也弱于预期，这令市场对日本央行（BoJ）能否加快货币紧缩周期产生怀疑，并进一步加大了日元的看跌压力。
美国财政部回购计划限制了美元涨势
不过，周三日元上涨0.9%，因美国财政部宣布将长期证券的流动性支持规模翻倍，每次拍卖增至40亿美元，高于目前20 亿美元的上限，消息公布后美元全线大跌。
该计划旨在缓解美国长期国债的压力，此前30年期美债收益率本周早些时候触及5.33%，创19年来新高。美国财政部公布的数据显示，美国国债总额已升破40万亿美元，这令投资者感到不安，并促使债券持有人要求更高的补偿。
展望后市，UOB的外汇策略师指出：“昨日USD突然下跌，并触及158.03的低点”，且“上行偏向已经减弱”。UOB专家认为，“下行动能正在开始积聚，但仍不足以支撑持续下跌”，并指出“任何（USD/JPY）回落都应限制在156.60/159.60区间内。”
日元常见问题
日元（JPY）是全球交易最活跃的货币之一。其价值总体上由日本经济表现决定，但更具体地说，还受到日本央行政策、日本与美国债券收益率利差以及交易员风险情绪等因素的影响。
日本央行的职责之一是汇率调控，因此其政策举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了压低日元汇率，不过由于其主要贸易伙伴的政治关切，这类操作并不常见。2013年至2024年间，日本央行实施的超宽松货币政策，因其与其他主要央行之间的政策分化不断扩大，导致日元兑主要货币持续贬值。近期，随着这一超宽松政策逐步退出，日元获得了一定支撑。
过去十年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其他央行，尤其是美国联邦储备委员会之间的政策分化扩大。这推动了美国和日本10年期国债收益率利差走阔，从而利好美元、利空日元。2024年日本央行决定逐步放弃超宽松政策，再加上其他主要央行降息，正在缩小这一利差。
日元通常被视为避险投资。这意味着在市场承压时期，投资者更可能将资金投向日元，因为日元被认为具有较高的可靠性和稳定性。市场动荡时期往往会增强日元相对于其他被视为风险更高货币的价值。
