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加拿大国家银行(NBC)分析师伊桑·柯里(Ethan Currie)和泰勒·施莱希(Taylor Schleich)预计加拿大央行(BoC)将维持隔夜利率目标在2.25%,连续第四次按兵不动。他们认为政策制定者将重申政策已适当校准,忽略因战争引发的整体消费者价格指数(CPI)飙升,因为核心通胀依然疲软,同时适度下调国内生产总值(GDP)预期,并上调整体通胀前景。
加拿大央行预计维持利率不变,风险分歧显现
“加拿大央行预计将维持隔夜利率目标在2.25%,这一决定被预测者和隔夜指数掉期(OIS)市场广泛预期。这将是继政策制定者在10月首次宣布政策处于‘大致合适水平’以保持通胀接近目标并支持经济转型后,连续第四次按兵不动。”
“交易员已剔除2026年曾短暂计入的三次加息预期,但紧缩倾向显然依然存在。我们预计管理委员会不会明确支持这一点,而是重申政策已适当校准。他们将继续忽视战争对通胀的‘即时’影响,同时保证不会让更高的能源价格扩散或成为持续的通胀因素。”
“尽管天然气价格飙升,近期通胀数据令人鼓舞,基础价格压力持续降温。目前,核心通胀疲软支持忽略整体CPI的飙升。”
“在更新的货币政策报告(MPR)中,预计整体通胀前景将因天然气价格上涨而上调。然而,对核心通胀预测的修正应当有限。GDP增长预期可能会适度下调,2025年第四季度表现弱于预期,2026年第一季度低于早期估计,劳动力市场表现不佳。央行可能会指出,增长风险偏向下行,通胀风险偏向上行。”
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