金价预测：缓和局势预计将推动金价上涨至年底 – 德国商业银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 27 May 2026
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德国商业银行（Commerzbank）分析师诺曼·利布克（Norman Liebke）指出，随着美国在海湾地区重新发动袭击，黄金和白银价格下跌，强化了与石油的反向关系。能源价格上涨加剧了通胀和利率担忧，压制了无收益金属的表现。
德国商业银行分析师诺曼·利布克指出，随着美国在海湾地区重新发动袭击，黄金和白银价格下跌，强化了与石油的反向关联。能源价格上涨加剧了通胀和利率担忧，压制了无收益金属的表现。然而，他预计局势缓和将支持黄金和白银，价格预计将在年底前回升。
石油的反向关联与局势缓和的上行动力
“在美国最新一次波斯湾军事打击后，黄金价格下跌近2%。白银几乎完全跟随了这一趋势。正如近几周所见，黄金（或白银）价格与石油价格之间的反向关系仍然存在（至少大致如此）。”
“如果伊朗冲突出现新的升级风险，黄金价格往往会下跌，因为能源价格上涨增加了通胀上升的风险，进而推高利率。由于黄金不支付利息，这使得黄金的吸引力下降。另一方面，任何局势缓和通常对黄金价格有积极影响，这也是我们预计黄金价格将在年底前再次上涨的原因。”
“与此同时，白银价格几乎与黄金价格同步波动；自1月底升级风险显著增加以来，金银比率一直维持在60至65之间，且在过去两周几乎没有变化。”
“我们也预计白银价格在局势缓和时具有相应的上行潜力。然而：即使战争立即结束，局势恢复正常也可能需要一段时间。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
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