马来西亚林吉特：BNM偏鹰派立场限制下行空间——Commerzbank
Commerzbank指出，USD/MYR已升至4.07，标志着林吉特连续第四个交易日走弱，主要受到外国投资者从马来西亚股市撤出投资组合资金的拖累。不过，该行强调，稳健的制造业表现、坚挺的国内需求，以及马来西亚国家银行略偏鹰派的表态，应会限制MYR进一步下跌，因为政策制定者正淡化采矿业主导的工业疲软，并聚焦持续存在的通胀压力。
资金流出令林吉特承压，政策支撑提供缓冲
“7月工业生产增速意外不及预期，同比增长4.7%（彭博一致预期：5.6%），低于6月的6.5%，创下自3月以来最弱增速。”
“放缓主要集中在采矿业，而制造业和电力生产仍保持韧性。因此，在与人工智能相关的电子产品强劲需求以及更稳固的国内需求支撑下，工业增长的内在动能仍相对稳健。”
“在货币政策方面，马来西亚国家银行（BNM）可能会淡化整体工业生产数据走弱的影响，因为此次不及预期主要集中在采矿业，反映的是成熟油田产量的结构性下降，而非广泛性的经济放缓。”
“在外汇市场方面，USD/MYR昨日上涨0.2%至4.07，连续第四个交易日走高。外国投资组合资金流出对MYR构成压力，自9月初以来，外国投资者已净卖出1.2亿美元的股票。尽管如此，BNM略偏鹰派的立场以及稳健的增长前景，应有助于在短期内限制MYR进一步走弱。”
“总体而言，制造业和国内需求的韧性应会使增长前景保持相对稳固，而持续的通胀压力则应强化BNM的鹰派倾向。”
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