美国：税款退还对增长的提振有限——渣打银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 1 Apr 2026
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渣打银行经济学家潘丹和史蒂夫·英格兰德认为，根据《通胀削减法案》（OBBBA）发放的额外美国退税将低于市场和国会的预期，限制了其对2026年美国经济增长的影响。
渣打银行经济学家丹·潘和史蒂夫·英格兰德认为，《一揽子美好法案》（OBBBA）下的额外美国退税将低于市场和国会的预期，限制其对2026年美国经济增长的影响。他们预计这将对消费者支出提供短暂支持，并部分抵消能源成本上升的影响，但警告称，若能源价格冲击持续且金融环境趋紧，可能会增加下行风险。
退税暂时抵消能源冲击
“对2026年美国经济增长的乐观预期主要基于‘一揽子美好法案’（OBBBA）下的减税将显著提振消费者支出，尽管中东冲突升级带来拖累。”
“根据最新的国税局数据（截至3月20日当周），我们估计额外退税不太可能超过400亿美元（占GDP的0.1%），远低于国会和部分市场参与者预期的900亿至1500亿美元。”
“虽然额外退税可能暂时抵消美国消费者的能源成本上升，但它们可能不足以实现财政部长贝森特所称的‘开启新的黄金时代’。”
“如果能源价格维持在当前水平，退税增加可能在四到六个月内完全抵消更高的能源支出。”
“额外退税支持我们关于能源冲击对GDP增长短期影响有限的观点。但如果价格冲击持续超过半年，需求压缩可能变得更加显著。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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