美元/日元在中东紧张局势引发的经济风险影响下，日元徘徊于多周低点附近
作者 Haresh Menghani
更新: 1 Jun 2026
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美元/日元在新一周开盘时表现积极，亚洲时段回升至接近159.50水平，关注上周四创下的四周高点，这主要受多种因素影响。
- 美元/日元在新一周开始时吸引了新的买盘，受多重因素影响。
- 中东冲突引发的经济担忧削弱了日元，支撑了该货币对。
- 地缘政治风险和美联储加息押注利好美元，推动汇价上涨。
美元/日元货币对在亚洲时段以积极态势开启新一周，回升至接近159.50水平，瞄准上周四创下的四周高点，受多重因素推动。
今日早些时候公布的数据显示，日本第一季度企业资本支出持平，未达市场预期，较2025年第四季度6.5%的同比增长大幅放缓。这加剧了因中东冲突及霍尔木兹海峡持续的能源供应中断引发的经济担忧，进而被视为削弱日元（JPY）的因素。除此之外，美元（USD）需求的良好回升也是支撑美元/日元的另一个因素。
持续的地缘政治不确定性以及美联储（Fed）鹰派预期，助推追踪美元兑一篮子货币的避险美元指数（DXY）从周五触及的两周低点进一步回升。以色列国防军（IDF）扩大了在黎巴嫩的地面攻势，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡表示，他已下令部队在对抗伊朗支持的真主党时进一步进入黎巴嫩。这是在美伊围绕关键问题的对峙基础上，持续推动地缘政治风险。
事实上，伊朗官员表示，协议尚未最终敲定，提案仍通过巴基斯坦及其他地区调解人交换。主要分歧点包括伊朗的核计划和关键的霍尔木兹海峡。这使地缘政治风险溢价持续存在，有利于美元的储备货币地位。此外，原油价格自周五创下的一个多月低点有所回升，重新引发通胀担忧，并确认了美联储的鹰派预期。整体前景为美元及美元/日元提供了额外支撑。
然而，市场猜测日本当局将再次干预以支撑本币，可能抑制日元空头的激进押注，限制该货币对的进一步上涨。交易员们现期待本周初重要的美国宏观数据发布，首先是今日稍晚公布的ISM制造业采购经理人指数，以寻求有意义的推动力。上述基本面背景似乎偏向美元/日元多头，但干预风险仍需谨慎，避免在进一步升值前过度布局。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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